NASDAQ: ACLX - Arcellx, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.4708
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.4708 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 55.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.3294
Ebitda Yield = 0.3027
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0038
Debt = 0.0976
Market Cap = 1.68
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.68 / (1.68 + 0.0976) = 0.9451
Weight Cost Debt = 100% - 0.9451 = 0.0549
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.7548
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.7548 * 5.94 + 0 = -0.0151
WACC = (0.0038 / 0.0976) * (100% - 0.9451) * (1 - 0.21) + -0.0151 + 0.9451 = 3.03
Terminal Value = Discount (-0.3294 * (1 + 0.3027) / (3.03 - 0.3027)) = -1.3568
Company Value = ∑ (-0.3294 / (1 + 3.03) ^ 5) = -0.9369
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.3568 + -0.9369) / 48060000 = -47.73

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.2939
FCF Yield = 0.4738
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0038
Debt = 0.0976
Market Cap = 1.68
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.68 / (1.68 + 0.0976) = 0.9451
Weight Cost Debt = 100% - 0.9451 = 0.0549
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.7548
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.7548 * 5.94 + 0 = -0.0151
WACC = (0.0038 / 0.0976) * (100% - 0.9451) * (1 - 0.21) + -0.0151 + 0.9451 = 3.03
Terminal Value = Discount (1.2939 * (1 + 0.4738) / (3.03 - 0.4738)) = 3.7
Company Value = ∑ (1.2939 / (1 + 3.03) ^ 5) = 3.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.7 + 3.09) / 48060000 = 141.25