NASDAQ: AENT - Alliance Entertainment Holding Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.0901
CAGR EPS = -34%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0901 * (1 + -34%) / (0.0433 * 2) = 0.6868

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0081
Ebitda Yield = -0.1646
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0122
Debt = 0.1098
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1098) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 2.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 2.89 * 5.94 + 0 = 0.1998
WACC = (0.0122 / 0.1098) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1998 + 0 = 8.81
Terminal Value = Discount (0.0081 * (1 + -0.1646) / (8.81 - -0.1646)) = 0.0176
Company Value = ∑ (0.0081 / (1 + 8.81) ^ 5) = 0.0484
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0176 + 0.0484) / 50840000 = 1.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0442
FCF Yield = -0.0447
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0122
Debt = 0.1098
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.1098) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 2.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 2.89 * 5.94 + 0 = 0.1998
WACC = (0.0122 / 0.1098) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1998 + 0 = 8.81
Terminal Value = Discount (0.0442 * (1 + -0.0447) / (8.81 - -0.0447)) = 0.2086
Company Value = ∑ (0.0442 / (1 + 8.81) ^ 5) = 0.1913
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2086 + 0.1913) / 50840000 = 7.87