NASDAQ: AGIO - Agios Pharmaceuticals, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.5926
Ebitda Yield = 0.0315
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0128
Debt = 0.072
Market Cap = 1.46
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.46 / (1.46 + 0.072) = 0.953
Weight Cost Debt = 100% - 0.953 = 0.047
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.69
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.69 * 5.94 + 0 = 0.3137
WACC = (0.0128 / 0.072) * (100% - 0.953) * (1 - 0.21) + 0.3137 + 0.953 = 14.21
Terminal Value = Discount (-0.5926 * (1 + 0.0315) / (14.21 - 0.0315)) = -2.85
Company Value = ∑ (-0.5926 / (1 + 14.21) ^ 5) = -1.8887
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.85 + -1.8887) / 55650000 = -85.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2611
FCF Yield = -0.0333
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0128
Debt = 0.072
Market Cap = 1.46
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.46 / (1.46 + 0.072) = 0.953
Weight Cost Debt = 100% - 0.953 = 0.047
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.69
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.69 * 5.94 + 0 = 0.3137
WACC = (0.0128 / 0.072) * (100% - 0.953) * (1 - 0.21) + 0.3137 + 0.953 = 14.21
Terminal Value = Discount (-0.2611 * (1 + -0.0333) / (14.21 - -0.0333)) = -0.7405
Company Value = ∑ (-0.2611 / (1 + 14.21) ^ 5) = -0.9643
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.7405 + -0.9643) / 55650000 = -30.63

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -6.33
CAGR EPS = 6.59
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -6.33 * (1 + 6.59) / (0.0533 * 2) = 28.6

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.0131
Net Income Yield = -0.2561
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0128
Debt = 0.072
Market Cap = 1.46
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.46 / (1.46 + 0.072) = 0.953
Weight Cost Debt = 100% - 0.953 = 0.047
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.69
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.69 * 5.94 + 0 = 0.3137
WACC = (0.0128 / 0.072) * (100% - 0.953) * (1 - 0.21) + 0.3137 + 0.953 = 14.21
Avg P/E = -7.58
Fair cap = -0.0131 * (1 + -0.2561) / (14.21 - -0.2561) * -7.58 = 51145889.02
Price = 51145889.02 / 55650000 = 0.9191