NASDAQ: AGIO - Agios Pharmaceuticals, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -6.33
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -6.33 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 38.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.3602
Ebitda Yield = -0.0132
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0128
Debt = 0.072
Market Cap = 1.46
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.46 / (1.46 + 0.072) = 0.953
Weight Cost Debt = 100% - 0.953 = 0.047
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 3.98
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 3.98 * 5.94 + 0 = 0.2664
WACC = (0.0128 / 0.072) * (100% - 0.953) * (1 - 0.21) + 0.2664 + 0.953 = 14.16
Terminal Value = Discount (-0.3602 * (1 + -0.0132) / (14.16 - -0.0132)) = -1.184
Company Value = ∑ (-0.3602 / (1 + 14.16) ^ 5) = -1.2695
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.184 + -1.2695) / 55650000 = -44.09

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2428
FCF Yield = -0.0395
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0128
Debt = 0.072
Market Cap = 1.46
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.46 / (1.46 + 0.072) = 0.953
Weight Cost Debt = 100% - 0.953 = 0.047
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 3.98
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 3.98 * 5.94 + 0 = 0.2664
WACC = (0.0128 / 0.072) * (100% - 0.953) * (1 - 0.21) + 0.2664 + 0.953 = 14.16
Terminal Value = Discount (-0.2428 * (1 + -0.0395) / (14.16 - -0.0395)) = -0.6637
Company Value = ∑ (-0.2428 / (1 + 14.16) ^ 5) = -0.9112
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.6637 + -0.9112) / 55650000 = -28.3