NASDAQ: ALHC - Alignment Healthcare Holdings, LLC

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.5996
Ebitda Yield = 0.4133
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0212
Debt = 0.1708
Market Cap = 1.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.15 / (1.15 + 0.1708) = 0.8707
Weight Cost Debt = 100% - 0.8707 = 0.1293
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -5.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -5.89 * 5.94 + 0 = -0.3152
WACC = (0.0212 / 0.1708) * (100% - 0.8707) * (1 - 0.21) + -0.3152 + 0.8707 = 9.45
Terminal Value = Discount (-0.5996 * (1 + 0.4133) / (9.45 - 0.4133)) = -1.6925
Company Value = ∑ (-0.5996 / (1 + 9.45) ^ 5) = -1.2212
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.6925 + -1.2212) / 186210000 = -15.65

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4115
FCF Yield = 0.7486
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0212
Debt = 0.1708
Market Cap = 1.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.15 / (1.15 + 0.1708) = 0.8707
Weight Cost Debt = 100% - 0.8707 = 0.1293
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -5.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -5.89 * 5.94 + 0 = -0.3152
WACC = (0.0212 / 0.1708) * (100% - 0.8707) * (1 - 0.21) + -0.3152 + 0.8707 = 9.45
Terminal Value = Discount (0.4115 * (1 + 0.7486) / (9.45 - 0.7486)) = 0.7005
Company Value = ∑ (0.4115 / (1 + 9.45) ^ 5) = 0.6332
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.7005 + 0.6332) / 186210000 = 7.16

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.7949
CAGR EPS = 39.59
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.7949 * (1 + 39.59) / (0.0533 * 2) = 1.0778