NASDAQ: AMCX - AMC Networks

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.2376
Ebitda Yield = 0.0295
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1157
Debt = 2.48
Market Cap = 0.4947
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.4947 / (0.4947 + 2.48) = 0.1663
Weight Cost Debt = 100% - 0.1663 = 0.8337
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -3.57
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -3.57 * 5.94 + 0 = -0.1772
WACC = (0.1157 / 2.48) * (100% - 0.1663) * (1 - 0.21) + -0.1772 + 0.1663 = 3.65
Terminal Value = Discount (1.2376 * (1 + 0.0295) / (3.65 - 0.0295)) = 152.95
Company Value = ∑ (1.2376 / (1 + 3.65) ^ 5) = 5.24
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (152.95 + 5.24) / 43990000 = 3596.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3741
FCF Yield = -0.0042
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1157
Debt = 2.48
Market Cap = 0.4947
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.4947 / (0.4947 + 2.48) = 0.1663
Weight Cost Debt = 100% - 0.1663 = 0.8337
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -3.57
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -3.57 * 5.94 + 0 = -0.1772
WACC = (0.1157 / 2.48) * (100% - 0.1663) * (1 - 0.21) + -0.1772 + 0.1663 = 3.65
Terminal Value = Discount (0.3741 * (1 + -0.0042) / (3.65 - -0.0042)) = 7.66
Company Value = ∑ (0.3741 / (1 + 3.65) ^ 5) = 1.6966
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7.66 + 1.6966) / 43990000 = 212.66

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 4.9
CAGR EPS = 1.0964
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 4.9 * (1 + 1.0964) / (0.0533 * 2) = 12.25

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0
Net Income Yield = -1.1667
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1157
Debt = 2.48
Market Cap = 0.4947
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.4947 / (0.4947 + 2.48) = 0.1663
Weight Cost Debt = 100% - 0.1663 = 0.8337
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -3.57
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -3.57 * 5.94 + 0 = -0.1772
WACC = (0.1157 / 2.48) * (100% - 0.1663) * (1 - 0.21) + -0.1772 + 0.1663 = 3.65
Avg P/E = 5.99
Fair cap = 0 * (1 + -1.1667) / (3.65 - -1.1667) * 5.99 = 4962.16
Price = 4962.16 / 43990000 = 0.000113