NASDAQ: AMPH - Amphastar Pharmaceuticals, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1652
Ebitda Yield = 0.0657
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0292
Debt = 0.6236
Market Cap = 2.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.58 / (2.58 + 0.6236) = 0.8053
Weight Cost Debt = 100% - 0.8053 = 0.1947
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.14
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.14 * 5.94 + 0 = -0.0923
WACC = (0.0292 / 0.6236) * (100% - 0.8053) * (1 - 0.21) + -0.0923 + 0.8053 = 3.6
Terminal Value = Discount (0.1652 * (1 + 0.0657) / (3.6 - 0.0657)) = 4.96
Company Value = ∑ (0.1652 / (1 + 3.6) ^ 5) = 0.6548
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.96 + 0.6548) / 53000000 = 105.92

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 6.24
FCF Yield = 1.6106
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0292
Debt = 0.6236
Market Cap = 2.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.58 / (2.58 + 0.6236) = 0.8053
Weight Cost Debt = 100% - 0.8053 = 0.1947
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.14
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.14 * 5.94 + 0 = -0.0923
WACC = (0.0292 / 0.6236) * (100% - 0.8053) * (1 - 0.21) + -0.0923 + 0.8053 = 3.6
Terminal Value = Discount (6.24 * (1 + 1.6106) / (3.6 - 1.6106)) = 8.67
Company Value = ∑ (6.24 / (1 + 3.6) ^ 5) = 8.58
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.67 + 8.58) / 53000000 = 325.38

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.6
CAGR EPS = 144.1
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 2.6 * (1 + 144.1) / (0.0533 * 2) = 43.71

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.1114
Net Income Yield = 0.0761
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0292
Debt = 0.6236
Market Cap = 2.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.58 / (2.58 + 0.6236) = 0.8053
Weight Cost Debt = 100% - 0.8053 = 0.1947
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.14
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.14 * 5.94 + 0 = -0.0923
WACC = (0.0292 / 0.6236) * (100% - 0.8053) * (1 - 0.21) + -0.0923 + 0.8053 = 3.6
Avg P/E = 20.29
Fair cap = 0.1114 * (1 + 0.0761) / (3.6 - 0.0761) * 20.29 = 1894281991.73
Price = 1894281991.73 / 53000000 = 35.74