NASDAQ: AMPH - Amphastar Pharmaceuticals, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.6
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 2.6 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 24.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5894
Ebitda Yield = 0.1954
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0292
Debt = 0.6236
Market Cap = 2.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.58 / (2.58 + 0.6236) = 0.8053
Weight Cost Debt = 100% - 0.8053 = 0.1947
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.0106
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.0106 * 5.94 + 0 = -0.0303
WACC = (0.0292 / 0.6236) * (100% - 0.8053) * (1 - 0.21) + -0.0303 + 0.8053 = 3.64
Terminal Value = Discount (0.5894 * (1 + 0.1954) / (3.64 - 0.1954)) = 3.71
Company Value = ∑ (0.5894 / (1 + 3.64) ^ 5) = 1.8903
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.71 + 1.8903) / 53000000 = 105.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 46.31
FCF Yield = 2.17
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0292
Debt = 0.6236
Market Cap = 2.58
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.58 / (2.58 + 0.6236) = 0.8053
Weight Cost Debt = 100% - 0.8053 = 0.1947
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.0106
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.0106 * 5.94 + 0 = -0.0303
WACC = (0.0292 / 0.6236) * (100% - 0.8053) * (1 - 0.21) + -0.0303 + 0.8053 = 3.64
Terminal Value = Discount (46.31 * (1 + 2.17) / (3.64 - 2.17)) = 57.55
Company Value = ∑ (46.31 / (1 + 3.64) ^ 5) = 57.34
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (57.55 + 57.34) / 53000000 = 2167.67