NASDAQ: ASPS - Altisource Portfolio Solutions S.A.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.51
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 2.73 + (2.73 * 9.16% / 100) = 2.97

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.0E-5
Ebitda Yield = -1.28
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0361
Debt = 0.2172
Market Cap = 0.0924
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0924 / (0.0924 + 0.2172) = 0.2985
Weight Cost Debt = 100% - 0.2985 = 0.7015
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -1.62
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -1.62 * 5.94 + 0 = -0.0704
WACC = (0.0361 / 0.2172) * (100% - 0.2985) * (1 - 0.21) + -0.0704 + 0.2985 = 13.07
Terminal Value = Discount (1.0E-5 * (1 + -1.28) / (13.07 - -1.28)) = 0
Company Value = ∑ (1.0E-5 / (1 + 13.07) ^ 5) = 0.0012
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0012) / 22420000 = 0.0552

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.001
FCF Yield = -1.52
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0361
Debt = 0.2172
Market Cap = 0.0924
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0924 / (0.0924 + 0.2172) = 0.2985
Weight Cost Debt = 100% - 0.2985 = 0.7015
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -1.62
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -1.62 * 5.94 + 0 = -0.0704
WACC = (0.0361 / 0.2172) * (100% - 0.2985) * (1 - 0.21) + -0.0704 + 0.2985 = 13.07
Terminal Value = Discount (0.001 * (1 + -1.52) / (13.07 - -1.52)) = -0.000175
Company Value = ∑ (0.001 / (1 + 13.07) ^ 5) = 0.0086
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000175 + 0.0086) / 22420000 = 0.3758