NASDAQ: AVAV - AeroVironment, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.18
CAGR EPS = 5.01%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 2.18 * (1 + 5.01%) / (0.0433 * 2) = 26.47

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1668
Ebitda Yield = 0.1008
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0042
Debt = 0.0597
Market Cap = 2.46
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.46 / (2.46 + 0.0597) = 0.9763
Weight Cost Debt = 100% - 0.9763 = 0.0237
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 4.69
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 4.69 * 5.94 + 0 = 0.3071
WACC = (0.0042 / 0.0597) * (100% - 0.9763) * (1 - 0.21) + 0.3071 + 0.9763 = 5.83
Terminal Value = Discount (0.1668 * (1 + 0.1008) / (5.83 - 0.1008)) = 3.25
Company Value = ∑ (0.1668 / (1 + 5.83) ^ 5) = 0.5816
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.25 + 0.5816) / 27330000 = 140.3

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.000408
FCF Yield = -1.54
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0042
Debt = 0.0597
Market Cap = 2.46
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.46 / (2.46 + 0.0597) = 0.9763
Weight Cost Debt = 100% - 0.9763 = 0.0237
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.82
β = 4.69
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + 4.69 * 5.94 + 0 = 0.3071
WACC = (0.0042 / 0.0597) * (100% - 0.9763) * (1 - 0.21) + 0.3071 + 0.9763 = 5.83
Terminal Value = Discount (0.000408 * (1 + -1.54) / (5.83 - -1.54)) = -0.000103
Company Value = ∑ (0.000408 / (1 + 5.83) ^ 5) = 0.0032
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000103 + 0.0032) / 27330000 = 0.1131