NASDAQ: AXSM - Axsome Therapeutics, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -5.27
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -5.27 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 76.06

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.3866
Ebitda Yield = 0.1703
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0065
Debt = 0.1864
Market Cap = 3.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.34 / (3.34 + 0.1864) = 0.9471
Weight Cost Debt = 100% - 0.9471 = 0.0529
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.8213
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.8213 * 5.94 + 0 = 0.0785
WACC = (0.0065 / 0.1864) * (100% - 0.9471) * (1 - 0.21) + 0.0785 + 0.9471 = 2.8
Terminal Value = Discount (-0.3866 * (1 + 0.1703) / (2.8 - 0.1703)) = -2.77
Company Value = ∑ (-0.3866 / (1 + 2.8) ^ 5) = -1.3208
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.77 + -1.3208) / 45430000 = -90.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.3713
FCF Yield = 0.2057
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0065
Debt = 0.1864
Market Cap = 3.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.34 / (3.34 + 0.1864) = 0.9471
Weight Cost Debt = 100% - 0.9471 = 0.0529
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.8213
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.8213 * 5.94 + 0 = 0.0785
WACC = (0.0065 / 0.1864) * (100% - 0.9471) * (1 - 0.21) + 0.0785 + 0.9471 = 2.8
Terminal Value = Discount (-0.3713 * (1 + 0.2057) / (2.8 - 0.2057)) = -2.19
Company Value = ∑ (-0.3713 / (1 + 2.8) ^ 5) = -1.2054
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.19 + -1.2054) / 45430000 = -74.83