NASDAQ: AXSM - Axsome Therapeutics, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.2474
Ebitda Yield = 0.124
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0065
Debt = 0.1864
Market Cap = 3.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.34 / (3.34 + 0.1864) = 0.9471
Weight Cost Debt = 100% - 0.9471 = 0.0529
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.7752
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.7752 * 5.94 + 0 = -0.0112
WACC = (0.0065 / 0.1864) * (100% - 0.9471) * (1 - 0.21) + -0.0112 + 0.9471 = 2.72
Terminal Value = Discount (-0.2474 * (1 + 0.124) / (2.72 - 0.124)) = -2.51
Company Value = ∑ (-0.2474 / (1 + 2.72) ^ 5) = -0.9107
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.51 + -0.9107) / 45430000 = -75.34

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1546
FCF Yield = 0.1138
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0065
Debt = 0.1864
Market Cap = 3.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.34 / (3.34 + 0.1864) = 0.9471
Weight Cost Debt = 100% - 0.9471 = 0.0529
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.7752
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.7752 * 5.94 + 0 = -0.0112
WACC = (0.0065 / 0.1864) * (100% - 0.9471) * (1 - 0.21) + -0.0112 + 0.9471 = 2.72
Terminal Value = Discount (-0.1546 * (1 + 0.1138) / (2.72 - 0.1138)) = -1.7391
Company Value = ∑ (-0.1546 / (1 + 2.72) ^ 5) = -0.5787
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.7391 + -0.5787) / 45430000 = -51.02

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -5.27
CAGR EPS = 13.48
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -5.27 * (1 + 13.48) / (0.0533 * 2) = 54.01

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.3499
Net Income Yield = 0.1579
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0065
Debt = 0.1864
Market Cap = 3.34
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.34 / (3.34 + 0.1864) = 0.9471
Weight Cost Debt = 100% - 0.9471 = 0.0529
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.7752
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.7752 * 5.94 + 0 = -0.0112
WACC = (0.0065 / 0.1864) * (100% - 0.9471) * (1 - 0.21) + -0.0112 + 0.9471 = 2.72
Avg P/E = -17.57
Fair cap = -0.3499 * (1 + 0.1579) / (2.72 - 0.1579) * -17.57 = 5375971397.54
Price = 5375971397.54 / 45430000 = 118.34