NASDAQ: BCOV - Brightcove Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.5307
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.5307 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 2.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0023
Ebitda Yield = -0.141
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.6E-5
Debt = 0.0218
Market Cap = 0.1708
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1708 / (0.1708 + 0.0218) = 0.8868
Weight Cost Debt = 100% - 0.8868 = 0.1132
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 2.77
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 2.77 * 5.94 + 0 = 0.194
WACC = (2.6E-5 / 0.0218) * (100% - 0.8868) * (1 - 0.21) + 0.194 + 0.8868 = 0.2655
Terminal Value = Discount (-0.0023 * (1 + -0.141) / (0.2655 - -0.141)) = -0.0135
Company Value = ∑ (-0.0023 / (1 + 0.2655) ^ 5) = -0.0158
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0135 + -0.0158) / 43130000 = -0.6792

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0227
FCF Yield = 0.1541
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.6E-5
Debt = 0.0218
Market Cap = 0.1708
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1708 / (0.1708 + 0.0218) = 0.8868
Weight Cost Debt = 100% - 0.8868 = 0.1132
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 2.77
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 2.77 * 5.94 + 0 = 0.194
WACC = (2.6E-5 / 0.0218) * (100% - 0.8868) * (1 - 0.21) + 0.194 + 0.8868 = 0.2655
Terminal Value = Discount (-0.0227 * (1 + 0.1541) / (0.2655 - 0.1541)) = -0.1709
Company Value = ∑ (-0.0227 / (1 + 0.2655) ^ 5) = -0.0863
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1709 + -0.0863) / 43130000 = -5.96