NASDAQ: BEAM - Beam Therapeutics Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.7177
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.7177 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 22.75

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.3038
Ebitda Yield = 0.1418
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0467
Debt = 0.1732
Market Cap = 1.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.85 / (1.85 + 0.1732) = 0.9144
Weight Cost Debt = 100% - 0.9144 = 0.0856
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.665
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.665 * 5.94 + 0 = -0.0692
WACC = (0.0467 / 0.1732) * (100% - 0.9144) * (1 - 0.21) + -0.0692 + 0.9144 = 21.04
Terminal Value = Discount (-0.3038 * (1 + 0.1418) / (21.04 - 0.1418)) = -1.9458
Company Value = ∑ (-0.3038 / (1 + 21.04) ^ 5) = -0.6591
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.9458 + -0.6591) / 77150000 = -33.76

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.3424
FCF Yield = 0.1336
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0467
Debt = 0.1732
Market Cap = 1.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.85 / (1.85 + 0.1732) = 0.9144
Weight Cost Debt = 100% - 0.9144 = 0.0856
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.665
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.665 * 5.94 + 0 = -0.0692
WACC = (0.0467 / 0.1732) * (100% - 0.9144) * (1 - 0.21) + -0.0692 + 0.9144 = 21.04
Terminal Value = Discount (-0.3424 * (1 + 0.1336) / (21.04 - 0.1336)) = -1.9443
Company Value = ∑ (-0.3424 / (1 + 21.04) ^ 5) = -0.7544
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.9443 + -0.7544) / 77150000 = -34.98