NASDAQ: CBAY - CymaBay Therapeutics, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0864
Ebitda Yield = -0.0151
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0189
Debt = 0.1145
Market Cap = 1.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.17 / (1.17 + 0.1145) = 0.9109
Weight Cost Debt = 100% - 0.9109 = 0.0891
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 2.42
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 2.42 * 5.94 + 0 = 0.1772
WACC = (0.0189 / 0.1145) * (100% - 0.9109) * (1 - 0.21) + 0.1772 + 0.9109 = 13.08
Terminal Value = Discount (-0.0864 * (1 + -0.0151) / (13.08 - -0.0151)) = -0.3154
Company Value = ∑ (-0.0864 / (1 + 13.08) ^ 5) = -0.3138
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.3154 + -0.3138) / 106200000 = -5.93

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0322
FCF Yield = -0.0935
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0189
Debt = 0.1145
Market Cap = 1.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.17 / (1.17 + 0.1145) = 0.9109
Weight Cost Debt = 100% - 0.9109 = 0.0891
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 2.42
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 2.42 * 5.94 + 0 = 0.1772
WACC = (0.0189 / 0.1145) * (100% - 0.9109) * (1 - 0.21) + 0.1772 + 0.9109 = 13.08
Terminal Value = Discount (-0.0322 * (1 + -0.0935) / (13.08 - -0.0935)) = -0.0704
Company Value = ∑ (-0.0322 / (1 + 13.08) ^ 5) = -0.1423
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0704 + -0.1423) / 106200000 = -2

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.9921
CAGR EPS = 6.04
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.9921 * (1 + 6.04) / (0.0533 * 2) = 28.56

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.1557
Net Income Yield = 0.0375
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0189
Debt = 0.1145
Market Cap = 1.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.17 / (1.17 + 0.1145) = 0.9109
Weight Cost Debt = 100% - 0.9109 = 0.0891
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 2.42
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 2.42 * 5.94 + 0 = 0.1772
WACC = (0.0189 / 0.1145) * (100% - 0.9109) * (1 - 0.21) + 0.1772 + 0.9109 = 13.08
Avg P/E = -5.04
Fair cap = -0.1557 * (1 + 0.0375) / (13.08 - 0.0375) * -5.04 = 424435681.49
Price = 424435681.49 / 106200000 = 4