NASDAQ: CERE - Cerevel Therapeutics Holdings, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.67
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.67 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 35.42

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -3.52
Ebitda Yield = 0.515
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0106
Debt = 0.4808
Market Cap = 3.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.3 / (3.3 + 0.4808) = 0.8728
Weight Cost Debt = 100% - 0.8728 = 0.1272
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.2214
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.2214 * 5.94 + 0 = 0.0165
WACC = (0.0106 / 0.4808) * (100% - 0.8728) * (1 - 0.21) + 0.0165 + 0.8728 = 1.7409
Terminal Value = Discount (-3.52 * (1 + 0.515) / (1.7409 - 0.515)) = -9.84
Company Value = ∑ (-3.52 / (1 + 1.7409) ^ 5) = -8.5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-9.84 + -8.5) / 162060000 = -113.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.2641
FCF Yield = 0.2957
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0106
Debt = 0.4808
Market Cap = 3.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.3 / (3.3 + 0.4808) = 0.8728
Weight Cost Debt = 100% - 0.8728 = 0.1272
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.2214
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.2214 * 5.94 + 0 = 0.0165
WACC = (0.0106 / 0.4808) * (100% - 0.8728) * (1 - 0.21) + 0.0165 + 0.8728 = 1.7409
Terminal Value = Discount (-1.2641 * (1 + 0.2957) / (1.7409 - 0.2957)) = -5.4
Company Value = ∑ (-1.2641 / (1 + 1.7409) ^ 5) = -3.79
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.4 + -3.79) / 162060000 = -56.68