NASDAQ: CERE - Cerevel Therapeutics Holdings, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -2.79
Ebitda Yield = 0.4825
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0106
Debt = 0.4808
Market Cap = 3.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.3 / (3.3 + 0.4808) = 0.8728
Weight Cost Debt = 100% - 0.8728 = 0.1272
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.0017
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.0017 * 5.94 + 0 = 0.0347
WACC = (0.0106 / 0.4808) * (100% - 0.8728) * (1 - 0.21) + 0.0347 + 0.8728 = 1.7568
Terminal Value = Discount (-2.79 * (1 + 0.4825) / (1.7568 - 0.4825)) = -8.15
Company Value = ∑ (-2.79 / (1 + 1.7568) ^ 5) = -6.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-8.15 + -6.91) / 162060000 = -92.96

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.1103
FCF Yield = 0.2804
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0106
Debt = 0.4808
Market Cap = 3.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.3 / (3.3 + 0.4808) = 0.8728
Weight Cost Debt = 100% - 0.8728 = 0.1272
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -0.0017
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -0.0017 * 5.94 + 0 = 0.0347
WACC = (0.0106 / 0.4808) * (100% - 0.8728) * (1 - 0.21) + 0.0347 + 0.8728 = 1.7568
Terminal Value = Discount (-1.1103 * (1 + 0.2804) / (1.7568 - 0.2804)) = -4.96
Company Value = ∑ (-1.1103 / (1 + 1.7568) ^ 5) = -3.39
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.96 + -3.39) / 162060000 = -51.48

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.67
CAGR EPS = 5.22
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.67 * (1 + 5.22) / (0.0533 * 2) = 37.68