NASDAQ: CERT - Certara, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.3483
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.3483 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 13.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.079
Ebitda Yield = 0.0242
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0229
Debt = 0.2982
Market Cap = 2.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.56 / (2.56 + 0.2982) = 0.8957
Weight Cost Debt = 100% - 0.8957 = 0.1043
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.857
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.857 * 5.94 + 0 = -0.0806
WACC = (0.0229 / 0.2982) * (100% - 0.8957) * (1 - 0.21) + -0.0806 + 0.8957 = 5.94
Terminal Value = Discount (0.079 * (1 + 0.0242) / (5.94 - 0.0242)) = 1.7218
Company Value = ∑ (0.079 / (1 + 5.94) ^ 5) = 0.3171
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.7218 + 0.3171) / 158940000 = 12.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1357
FCF Yield = 0.1503
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0229
Debt = 0.2982
Market Cap = 2.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.56 / (2.56 + 0.2982) = 0.8957
Weight Cost Debt = 100% - 0.8957 = 0.1043
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -1.857
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -1.857 * 5.94 + 0 = -0.0806
WACC = (0.0229 / 0.2982) * (100% - 0.8957) * (1 - 0.21) + -0.0806 + 0.8957 = 5.94
Terminal Value = Discount (0.1357 * (1 + 0.1503) / (5.94 - 0.1503)) = 1.2874
Company Value = ∑ (0.1357 / (1 + 5.94) ^ 5) = 0.4343
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.2874 + 0.4343) / 158940000 = 10.83