NASDAQ: CERT - Certara, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1197
Ebitda Yield = 0.0629
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0229
Debt = 0.2982
Market Cap = 2.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.56 / (2.56 + 0.2982) = 0.8957
Weight Cost Debt = 100% - 0.8957 = 0.1043
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 0.0091
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 0.0091 * 5.94 + 0 = 0.0341
WACC = (0.0229 / 0.2982) * (100% - 0.8957) * (1 - 0.21) + 0.0341 + 0.8957 = 6.04
Terminal Value = Discount (0.1197 * (1 + 0.0629) / (6.04 - 0.0629)) = 37.92
Company Value = ∑ (0.1197 / (1 + 6.04) ^ 5) = 0.4441
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (37.92 + 0.4441) / 158940000 = 241.36

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1861
FCF Yield = 0.1837
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0229
Debt = 0.2982
Market Cap = 2.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.56 / (2.56 + 0.2982) = 0.8957
Weight Cost Debt = 100% - 0.8957 = 0.1043
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 0.0091
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 0.0091 * 5.94 + 0 = 0.0341
WACC = (0.0229 / 0.2982) * (100% - 0.8957) * (1 - 0.21) + 0.0341 + 0.8957 = 6.04
Terminal Value = Discount (0.1861 * (1 + 0.1837) / (6.04 - 0.1837)) = 1.3331
Company Value = ∑ (0.1861 / (1 + 6.04) ^ 5) = 0.5637
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.3331 + 0.5637) / 158940000 = 11.93

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.3483
CAGR EPS = -1.2388
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.3483 * (1 + -1.2388) / (0.0533 * 2) = 14.22

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0394
Net Income Yield = 0.2314
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0229
Debt = 0.2982
Market Cap = 2.56
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.56 / (2.56 + 0.2982) = 0.8957
Weight Cost Debt = 100% - 0.8957 = 0.1043
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = 0.0091
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + 0.0091 * 5.94 + 0 = 0.0341
WACC = (0.0229 / 0.2982) * (100% - 0.8957) * (1 - 0.21) + 0.0341 + 0.8957 = 6.04
Avg P/E = 185.57
Fair cap = 0.0394 * (1 + 0.2314) / (6.04 - 0.2314) * 185.57 = 5446115270.37
Price = 5446115270.37 / 158940000 = 34.27