NASDAQ: CMPR - Cimpress plc

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -7.08
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -7.08 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 77.34

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.21
Ebitda Yield = -0.0476
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1128
Debt = 1.7569
Market Cap = 1.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.72 / (1.72 + 1.7569) = 0.4947
Weight Cost Debt = 100% - 0.4947 = 0.5053
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.4575
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.4575 * 5.94 + 0 = 0.0569
WACC = (0.1128 / 1.7569) * (100% - 0.4947) * (1 - 0.21) + 0.0569 + 0.4947 = 5.08
Terminal Value = Discount (0.21 * (1 + -0.0476) / (5.08 - -0.0476)) = 1.5878
Company Value = ∑ (0.21 / (1 + 5.08) ^ 5) = 1.0072
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.5878 + 1.0072) / 26250000 = 98.86

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.003
FCF Yield = -0.3077
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1128
Debt = 1.7569
Market Cap = 1.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.72 / (1.72 + 1.7569) = 0.4947
Weight Cost Debt = 100% - 0.4947 = 0.5053
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.4575
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.4575 * 5.94 + 0 = 0.0569
WACC = (0.1128 / 1.7569) * (100% - 0.4947) * (1 - 0.21) + 0.0569 + 0.4947 = 5.08
Terminal Value = Discount (0.003 * (1 + -0.3077) / (5.08 - -0.3077)) = 0.0045
Company Value = ∑ (0.003 / (1 + 5.08) ^ 5) = 0.0316
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0045 + 0.0316) / 26250000 = 1.3756