NASDAQ: COHU - Cohu, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.5863
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.5863 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 5.5

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.86
Ebitda Yield = 1.0629
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0034
Debt = 0.0589
Market Cap = 1.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.9 / (1.9 + 0.0589) = 0.9699
Weight Cost Debt = 100% - 0.9699 = 0.0301
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.941
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.941 * 5.94 + 0 = 0.0856
WACC = (0.0034 / 0.0589) * (100% - 0.9699) * (1 - 0.21) + 0.0856 + 0.9699 = 4.6
Terminal Value = Discount (3.86 * (1 + 1.0629) / (4.6 - 1.0629)) = 6.26
Company Value = ∑ (3.86 / (1 + 4.6) ^ 5) = 6.05
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.26 + 6.05) / 48030000 = 256.26

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 5.26
FCF Yield = 1.28
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0034
Debt = 0.0589
Market Cap = 1.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.9 / (1.9 + 0.0589) = 0.9699
Weight Cost Debt = 100% - 0.9699 = 0.0301
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.941
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.941 * 5.94 + 0 = 0.0856
WACC = (0.0034 / 0.0589) * (100% - 0.9699) * (1 - 0.21) + 0.0856 + 0.9699 = 4.6
Terminal Value = Discount (5.26 * (1 + 1.28) / (4.6 - 1.28)) = 7.77
Company Value = ∑ (5.26 / (1 + 4.6) ^ 5) = 7.61
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7.77 + 7.61) / 48030000 = 320.06