NASDAQ: CORT - Corcept Therapeutics Incorporated

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.9499
CAGR EPS = 4.33%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.9499 * (1 + 4.33%) / (0.0433 * 2) = 11.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1058
Ebitda Yield = -0.0048
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0036
Debt = 0.000151
Market Cap = 3.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.17 / (3.17 + 0.000151) = 1
Weight Cost Debt = 100% - 1 = 0
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 4.33
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 4.33 * 5.94 + 0 = 0.2858
WACC = (0.0036 / 0.000151) * (100% - 1) * (1 - 0.21) + 0.2858 + 1 = 1864.9
Terminal Value = Discount (0.1058 * (1 + -0.0048) / (1864.9 - -0.0048)) = 0
Company Value = ∑ (0.1058 / (1 + 1864.9) ^ 5) = 0.0058
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0058) / 111740000 = 0.0517

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1208
FCF Yield = -0.0098
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0036
Debt = 0.000151
Market Cap = 3.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.17 / (3.17 + 0.000151) = 1
Weight Cost Debt = 100% - 1 = 0
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 4.33
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 4.33 * 5.94 + 0 = 0.2858
WACC = (0.0036 / 0.000151) * (100% - 1) * (1 - 0.21) + 0.2858 + 1 = 1864.9
Terminal Value = Discount (0.1208 * (1 + -0.0098) / (1864.9 - -0.0098)) = 0
Company Value = ∑ (0.1208 / (1 + 1864.9) ^ 5) = 0.0067
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0067) / 111740000 = 0.0603