NASDAQ: CORT - Corcept Therapeutics Incorporated

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.9499
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.9499 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 8.91

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.108
Ebitda Yield = -0.0029
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0036
Debt = 0.000151
Market Cap = 3.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.17 / (3.17 + 0.000151) = 1
Weight Cost Debt = 100% - 1 = 0
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.39
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.39 * 5.94 + 0 = 0.1746
WACC = (0.0036 / 0.000151) * (100% - 1) * (1 - 0.21) + 0.1746 + 1 = 1864.78
Terminal Value = Discount (0.108 * (1 + -0.0029) / (1864.78 - -0.0029)) = 0
Company Value = ∑ (0.108 / (1 + 1864.78) ^ 5) = 0.0059
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0059) / 111740000 = 0.0524

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1208
FCF Yield = -0.0098
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0036
Debt = 0.000151
Market Cap = 3.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.17 / (3.17 + 0.000151) = 1
Weight Cost Debt = 100% - 1 = 0
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.39
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.39 * 5.94 + 0 = 0.1746
WACC = (0.0036 / 0.000151) * (100% - 1) * (1 - 0.21) + 0.1746 + 1 = 1864.78
Terminal Value = Discount (0.1208 * (1 + -0.0098) / (1864.78 - -0.0098)) = 0
Company Value = ∑ (0.1208 / (1 + 1864.78) ^ 5) = 0.0067
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0067) / 111740000 = 0.0603

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.1167
Net Income Yield = 0.0193
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0036
Debt = 0.000151
Market Cap = 3.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.17 / (3.17 + 0.000151) = 1
Weight Cost Debt = 100% - 1 = 0
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.39
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.39 * 5.94 + 0 = 0.1746
WACC = (0.0036 / 0.000151) * (100% - 1) * (1 - 0.21) + 0.1746 + 1 = 1864.78
Avg P/E = 22.18
Fair cap = 0.1167 * (1 + 0.0193) / (1864.78 - 0.0193) * 22.18 = 884.03
Price = 884.03 / 111740000 = 0