NASDAQ: CRNC - Cerence Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.3988
CAGR EPS = 10.66%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 13.74 + (13.74 * 10.66% / 100) = 15.2

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.000828
Ebitda Yield = -0.3337
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0148
Debt = 0.2893
Market Cap = 1.01
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.01 / (1.01 + 0.2893) = 0.7773
Weight Cost Debt = 100% - 0.7773 = 0.2227
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -5.25
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -5.25 * 5.94 + 0 = -0.2829
WACC = (0.0148 / 0.2893) * (100% - 0.7773) * (1 - 0.21) + -0.2829 + 0.7773 = 3.79
Terminal Value = Discount (0.000828 * (1 + -0.3337) / (3.79 - -0.3337)) = 0.0012
Company Value = ∑ (0.000828 / (1 + 3.79) ^ 5) = 0.0101
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0012 + 0.0101) / 40220000 = 0.2809

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.000176
FCF Yield = -0.4067
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0148
Debt = 0.2893
Market Cap = 1.01
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.01 / (1.01 + 0.2893) = 0.7773
Weight Cost Debt = 100% - 0.7773 = 0.2227
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -5.25
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -5.25 * 5.94 + 0 = -0.2829
WACC = (0.0148 / 0.2893) * (100% - 0.7773) * (1 - 0.21) + -0.2829 + 0.7773 = 3.79
Terminal Value = Discount (0.000176 * (1 + -0.4067) / (3.79 - -0.4067)) = 0.000195
Company Value = ∑ (0.000176 / (1 + 3.79) ^ 5) = 0.003
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.000195 + 0.003) / 40220000 = 0.0796