NASDAQ: CRUS - Cirrus Logic, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 4.9
CAGR EPS = 13.17%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 4.9 * (1 + 13.17%) / (0.0433 * 2) = 64.05

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.6613
Ebitda Yield = 0.1047
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000915
Debt = 0.1552
Market Cap = 4.28
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.28 / (4.28 + 0.1552) = 0.965
Weight Cost Debt = 100% - 0.965 = 0.035
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -1.5
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.5 * 5.94 + 0 = -0.06
WACC = (0.000915 / 0.1552) * (100% - 0.965) * (1 - 0.21) + -0.06 + 0.965 = 0.4033
Terminal Value = Discount (0.6613 * (1 + 0.1047) / (0.4033 - 0.1047)) = 7.11
Company Value = ∑ (0.6613 / (1 + 0.4033) ^ 5) = 2.7
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7.11 + 2.7) / 56020000 = 175.18

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.502
FCF Yield = 0.0554
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000915
Debt = 0.1552
Market Cap = 4.28
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.28 / (4.28 + 0.1552) = 0.965
Weight Cost Debt = 100% - 0.965 = 0.035
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -1.5
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.5 * 5.94 + 0 = -0.06
WACC = (0.000915 / 0.1552) * (100% - 0.965) * (1 - 0.21) + -0.06 + 0.965 = 0.4033
Terminal Value = Discount (0.502 * (1 + 0.0554) / (0.4033 - 0.0554)) = 10.1
Company Value = ∑ (0.502 / (1 + 0.4033) ^ 5) = 2.23
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.1 + 2.23) / 56020000 = 220.17