NASDAQ: CZR - Caesars Entertainment, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 15.83
Ebitda Yield = 0.3316
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.35
Debt = 25.07
Market Cap = 11.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.22 / (11.22 + 25.07) = 0.3092
Weight Cost Debt = 100% - 0.3092 = 0.6908
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.3
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.3 * 5.94 + 0 = -0.102
WACC = (2.35 / 25.07) * (100% - 0.3092) * (1 - 0.21) + -0.102 + 0.3092 = 7.35
Terminal Value = Discount (15.83 * (1 + 0.3316) / (7.35 - 0.3316)) = 57.27
Company Value = ∑ (15.83 / (1 + 7.35) ^ 5) = 37.77
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (57.27 + 37.77) / 216000000 = 440

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.861
FCF Yield = 0.1759
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.35
Debt = 25.07
Market Cap = 11.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.22 / (11.22 + 25.07) = 0.3092
Weight Cost Debt = 100% - 0.3092 = 0.6908
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.3
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.3 * 5.94 + 0 = -0.102
WACC = (2.35 / 25.07) * (100% - 0.3092) * (1 - 0.21) + -0.102 + 0.3092 = 7.35
Terminal Value = Discount (0.861 * (1 + 0.1759) / (7.35 - 0.1759)) = 6.94
Company Value = ∑ (0.861 / (1 + 7.35) ^ 5) = 2.54
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (6.94 + 2.54) / 216000000 = 43.86

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 3.64
CAGR EPS = 17.81
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 3.64 * (1 + 17.81) / (0.0533 * 2) = 22.62

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0561
Net Income Yield = -1.7679
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.35
Debt = 25.07
Market Cap = 11.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.22 / (11.22 + 25.07) = 0.3092
Weight Cost Debt = 100% - 0.3092 = 0.6908
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -2.3
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -2.3 * 5.94 + 0 = -0.102
WACC = (2.35 / 25.07) * (100% - 0.3092) * (1 - 0.21) + -0.102 + 0.3092 = 7.35
Avg P/E = 16.59
Fair cap = 0.0561 * (1 + -1.7679) / (7.35 - -1.7679) * 16.59 = 652532339.71
Price = 652532339.71 / 216000000 = 3.02