NASDAQ: CZR - Caesars Entertainment, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 3.64
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 3.64 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 34.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 16.29
Ebitda Yield = 0.3352
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.35
Debt = 25.07
Market Cap = 11.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.22 / (11.22 + 25.07) = 0.3092
Weight Cost Debt = 100% - 0.3092 = 0.6908
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.6198
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.6198 * 5.94 + 0 = -0.0041
WACC = (2.35 / 25.07) * (100% - 0.3092) * (1 - 0.21) + -0.0041 + 0.3092 = 7.38
Terminal Value = Discount (16.29 * (1 + 0.3352) / (7.38 - 0.3352)) = 58.3
Company Value = ∑ (16.29 / (1 + 7.38) ^ 5) = 38.69
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (58.3 + 38.69) / 216000000 = 449.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.4821
FCF Yield = 0.2354
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.35
Debt = 25.07
Market Cap = 11.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.22 / (11.22 + 25.07) = 0.3092
Weight Cost Debt = 100% - 0.3092 = 0.6908
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.6198
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.6198 * 5.94 + 0 = -0.0041
WACC = (2.35 / 25.07) * (100% - 0.3092) * (1 - 0.21) + -0.0041 + 0.3092 = 7.38
Terminal Value = Discount (1.4821 * (1 + 0.2354) / (7.38 - 0.2354)) = 7.94
Company Value = ∑ (1.4821 / (1 + 7.38) ^ 5) = 4
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7.94 + 4) / 216000000 = 55.25

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 5.22
Net Income Yield = 0.4603
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 2.35
Debt = 25.07
Market Cap = 11.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 11.22 / (11.22 + 25.07) = 0.3092
Weight Cost Debt = 100% - 0.3092 = 0.6908
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.6198
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.6198 * 5.94 + 0 = -0.0041
WACC = (2.35 / 25.07) * (100% - 0.3092) * (1 - 0.21) + -0.0041 + 0.3092 = 7.38
Avg P/E = 16.59
Fair cap = 5.22 * (1 + 0.4603) / (7.38 - 0.4603) * 16.59 = 60653449390.15
Price = 60653449390.15 / 216000000 = 280.8