NASDAQ: DICE - DICE Therapeutics, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.07
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.07 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 42.48

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.5194
Ebitda Yield = 0.4053
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000679
Debt = 0.0133
Market Cap = 2.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.27 / (2.27 + 0.0133) = 0.9942
Weight Cost Debt = 100% - 0.9942 = 0.0058
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0297
WACC = (0.000679 / 0.0133) * (100% - 0.9942) * (1 - 0.21) + 0.0297 + 0.9942 = 4.02
Terminal Value = Discount (-0.5194 * (1 + 0.4053) / (4.02 - 0.4053)) = -1.6414
Company Value = ∑ (-0.5194 / (1 + 4.02) ^ 5) = -1.2766
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.6414 + -1.2766) / 39400000 = -74.06

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2486
FCF Yield = 0.272
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000679
Debt = 0.0133
Market Cap = 2.27
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.27 / (2.27 + 0.0133) = 0.9942
Weight Cost Debt = 100% - 0.9942 = 0.0058
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0297
WACC = (0.000679 / 0.0133) * (100% - 0.9942) * (1 - 0.21) + 0.0297 + 0.9942 = 4.02
Terminal Value = Discount (-0.2486 * (1 + 0.272) / (4.02 - 0.272)) = -1.12
Company Value = ∑ (-0.2486 / (1 + 4.02) ^ 5) = -0.7104
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.12 + -0.7104) / 39400000 = -46.46