NASDAQ: DLO - DLocal Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.4917
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.4917 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 4.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5962
Ebitda Yield = 0.3732
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000578
Debt = 0.004
Market Cap = 5.68
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.68 / (5.68 + 0.004) = 0.9993
Weight Cost Debt = 100% - 0.9993 = 0.00070000000000003
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -3.44
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -3.44 * 5.94 + 0 = -0.1714
WACC = (0.000578 / 0.004) * (100% - 0.9993) * (1 - 0.21) + -0.1714 + 0.9993 = 11.13
Terminal Value = Discount (0.5962 * (1 + 0.3732) / (11.13 - 0.3732)) = 1.8443
Company Value = ∑ (0.5962 / (1 + 11.13) ^ 5) = 1.2041
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.8443 + 1.2041) / 302960000 = 10.06

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.7927
FCF Yield = 0.4547
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000578
Debt = 0.004
Market Cap = 5.68
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.68 / (5.68 + 0.004) = 0.9993
Weight Cost Debt = 100% - 0.9993 = 0.00070000000000003
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -3.44
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -3.44 * 5.94 + 0 = -0.1714
WACC = (0.000578 / 0.004) * (100% - 0.9993) * (1 - 0.21) + -0.1714 + 0.9993 = 11.13
Terminal Value = Discount (1.7927 * (1 + 0.4547) / (11.13 - 0.4547)) = 4.48
Company Value = ∑ (1.7927 / (1 + 11.13) ^ 5) = 3.31
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (4.48 + 3.31) / 302960000 = 25.73

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.955
Net Income Yield = 0.45
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000578
Debt = 0.004
Market Cap = 5.68
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.68 / (5.68 + 0.004) = 0.9993
Weight Cost Debt = 100% - 0.9993 = 0.00070000000000003
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -3.44
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -3.44 * 5.94 + 0 = -0.1714
WACC = (0.000578 / 0.004) * (100% - 0.9993) * (1 - 0.21) + -0.1714 + 0.9993 = 11.13
Avg P/E = 39.51
Fair cap = 0.955 * (1 + 0.45) / (11.13 - 0.45) * 39.51 = 22260244698.12
Price = 22260244698.12 / 302960000 = 73.48