NASDAQ: EEFT - Euronet Worldwide, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 5.42
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 5.42 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 50.84

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5526
Ebitda Yield = -0.0046
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0556
Debt = 2.01
Market Cap = 4.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.15 / (4.15 + 2.01) = 0.6737
Weight Cost Debt = 100% - 0.6737 = 0.3263
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.3934
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.3934 * 5.94 + 0 = 0.0063
WACC = (0.0556 / 2.01) * (100% - 0.6737) * (1 - 0.21) + 0.0063 + 0.6737 = 2.17
Terminal Value = Discount (0.5526 * (1 + -0.0046) / (2.17 - -0.0046)) = 18.76
Company Value = ∑ (0.5526 / (1 + 2.17) ^ 5) = 2.62
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (18.76 + 2.62) / 51600000 = 414.22

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7266
FCF Yield = 0.0613
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0556
Debt = 2.01
Market Cap = 4.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.15 / (4.15 + 2.01) = 0.6737
Weight Cost Debt = 100% - 0.6737 = 0.3263
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.3934
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.3934 * 5.94 + 0 = 0.0063
WACC = (0.0556 / 2.01) * (100% - 0.6737) * (1 - 0.21) + 0.0063 + 0.6737 = 2.17
Terminal Value = Discount (0.7266 * (1 + 0.0613) / (2.17 - 0.0613)) = 17.5
Company Value = ∑ (0.7266 / (1 + 2.17) ^ 5) = 3.03
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (17.5 + 3.03) / 51600000 = 397.86