NASDAQ: EHTH - eHealth, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.01
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 6.31 + (6.31 * 9.66% / 100) = 6.92

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.2E-5
Ebitda Yield = -1.26
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.011
Debt = 0.0748
Market Cap = 0.2171
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2171 / (0.2171 + 0.0748) = 0.7437
Weight Cost Debt = 100% - 0.7437 = 0.2563
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -4.27
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -4.27 * 5.94 + 0 = -0.2291
WACC = (0.011 / 0.0748) * (100% - 0.7437) * (1 - 0.21) + -0.2291 + 0.7437 = 11.33
Terminal Value = Discount (1.2E-5 * (1 + -1.26) / (11.33 - -1.26)) = 0
Company Value = ∑ (1.2E-5 / (1 + 11.33) ^ 5) = 0.0018
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0018) / 28020000 = 0.0628

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.005
FCF Yield = -0.2216
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.011
Debt = 0.0748
Market Cap = 0.2171
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2171 / (0.2171 + 0.0748) = 0.7437
Weight Cost Debt = 100% - 0.7437 = 0.2563
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -4.27
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -4.27 * 5.94 + 0 = -0.2291
WACC = (0.011 / 0.0748) * (100% - 0.7437) * (1 - 0.21) + -0.2291 + 0.7437 = 11.33
Terminal Value = Discount (-0.005 * (1 + -0.2216) / (11.33 - -0.2216)) = -0.0068
Company Value = ∑ (-0.005 / (1 + 11.33) ^ 5) = -0.0338
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0068 + -0.0338) / 28020000 = -1.45