NASDAQ: EHTH - eHealth, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.000548
Ebitda Yield = -1.4239
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.011
Debt = 0.1032
Market Cap = 0.2171
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2171 / (0.2171 + 0.1032) = 0.6778
Weight Cost Debt = 100% - 0.6778 = 0.3222
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -5.45
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -5.45 * 5.94 + 0 = -0.289
WACC = (0.011 / 0.1032) * (100% - 0.6778) * (1 - 0.21) + -0.289 + 0.6778 = 8.17
Terminal Value = Discount (0.000548 * (1 + -1.4239) / (8.17 - -1.4239)) = -0.000104
Company Value = ∑ (0.000548 / (1 + 8.17) ^ 5) = 0.0114
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000104 + 0.0114) / 28020000 = 0.402

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.009
FCF Yield = -0.1811
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.011
Debt = 0.1032
Market Cap = 0.2171
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2171 / (0.2171 + 0.1032) = 0.6778
Weight Cost Debt = 100% - 0.6778 = 0.3222
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -5.45
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -5.45 * 5.94 + 0 = -0.289
WACC = (0.011 / 0.1032) * (100% - 0.6778) * (1 - 0.21) + -0.289 + 0.6778 = 8.17
Terminal Value = Discount (-0.009 * (1 + -0.1811) / (8.17 - -0.1811)) = -0.019
Company Value = ∑ (-0.009 / (1 + 8.17) ^ 5) = -0.0574
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.019 + -0.0574) / 28020000 = -2.73

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.0071
CAGR EPS = -190.27
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.0071 * (1 + -190.27) / (0.0533 * 2) = 3.95

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.007
Net Income Yield = -1.6205
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.011
Debt = 0.1032
Market Cap = 0.2171
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2171 / (0.2171 + 0.1032) = 0.6778
Weight Cost Debt = 100% - 0.6778 = 0.3222
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -5.45
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -5.45 * 5.94 + 0 = -0.289
WACC = (0.011 / 0.1032) * (100% - 0.6778) * (1 - 0.21) + -0.289 + 0.6778 = 8.17
Avg P/E = 36.33
Fair cap = 0.007 * (1 + -1.6205) / (8.17 - -1.6205) * 36.33 = 171199800.27
Price = 171199800.27 / 28020000 = 6.11