NASDAQ: EMKR - EMCORE Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -14.83
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -14.83 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 0.3107

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.0014
Ebitda Yield = -0.2456
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000751
Debt = 0.0345
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0345) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 11.76
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 11.76 * 5.94 + 0 = 0.7312
WACC = (0.000751 / 0.0345) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.7312 + 0 = 1.7197
Terminal Value = Discount (-0.0014 * (1 + -0.2456) / (1.7197 - -0.2456)) = -0.0037
Company Value = ∑ (-0.0014 / (1 + 1.7197) ^ 5) = -0.0129
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0037 + -0.0129) / 5150000 = -3.23

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0458
FCF Yield = 0.0521
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000751
Debt = 0.0345
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0345) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 11.76
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 11.76 * 5.94 + 0 = 0.7312
WACC = (0.000751 / 0.0345) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.7312 + 0 = 1.7197
Terminal Value = Discount (-0.0458 * (1 + 0.0521) / (1.7197 - 0.0521)) = -1.2676
Company Value = ∑ (-0.0458 / (1 + 1.7197) ^ 5) = -0.1966
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.2676 + -0.1966) / 5150000 = -284.31

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.1407
Net Income Yield = 0.1299
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000751
Debt = 0.0345
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0345) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 11.76
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 11.76 * 5.94 + 0 = 0.7312
WACC = (0.000751 / 0.0345) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.7312 + 0 = 1.7197
Avg P/E = 10.77
Fair cap = -0.1407 * (1 + 0.1299) / (1.7197 - 0.1299) * 10.77 = -1392244449.81
Price = -1392244449.81 / 5150000 = -270.34