NASDAQ: EXTR - Extreme Networks, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.5842
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.5842 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 5.48

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3782
Ebitda Yield = 0.2038
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0174
Debt = 0.2646
Market Cap = 3.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.6 / (3.6 + 0.2646) = 0.9315
Weight Cost Debt = 100% - 0.9315 = 0.0685
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.6092
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.6092 * 5.94 + 0 = 0.0689
WACC = (0.0174 / 0.2646) * (100% - 0.9315) * (1 - 0.21) + 0.0689 + 0.9315 = 5.21
Terminal Value = Discount (0.3782 * (1 + 0.2038) / (5.21 - 0.2038)) = 2.33
Company Value = ∑ (0.3782 / (1 + 5.21) ^ 5) = 1.1409
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.33 + 1.1409) / 133649999 = 25.96

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.5556
FCF Yield = 0.1874
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0174
Debt = 0.2646
Market Cap = 3.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.6 / (3.6 + 0.2646) = 0.9315
Weight Cost Debt = 100% - 0.9315 = 0.0685
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.6092
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.6092 * 5.94 + 0 = 0.0689
WACC = (0.0174 / 0.2646) * (100% - 0.9315) * (1 - 0.21) + 0.0689 + 0.9315 = 5.21
Terminal Value = Discount (0.5556 * (1 + 0.1874) / (5.21 - 0.1874)) = 3.78
Company Value = ∑ (0.5556 / (1 + 5.21) ^ 5) = 1.7166
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.78 + 1.7166) / 133649999 = 41.15

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.295
Net Income Yield = 0.3045
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0174
Debt = 0.2646
Market Cap = 3.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.6 / (3.6 + 0.2646) = 0.9315
Weight Cost Debt = 100% - 0.9315 = 0.0685
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.6092
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.6092 * 5.94 + 0 = 0.0689
WACC = (0.0174 / 0.2646) * (100% - 0.9315) * (1 - 0.21) + 0.0689 + 0.9315 = 5.21
Avg P/E = 10.42
Fair cap = 0.295 * (1 + 0.3045) / (5.21 - 0.3045) * 10.42 = 2383623631.58
Price = 2383623631.58 / 133649999 = 17.83