NASDAQ: FATE - Fate Therapeutics

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.5522
Ebitda Yield = 0.1697
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0058
Debt = 0.1035
Market Cap = 0.274
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.274 / (0.274 + 0.1035) = 0.7258
Weight Cost Debt = 100% - 0.7258 = 0.2742
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.26
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.26 * 5.94 + 0 = 0.2881
WACC = (0.0058 / 0.1035) * (100% - 0.7258) * (1 - 0.21) + 0.2881 + 0.7258 = 4.6
Terminal Value = Discount (-0.5522 * (1 + 0.1697) / (4.6 - 0.1697)) = -4.17
Company Value = ∑ (-0.5522 / (1 + 4.6) ^ 5) = -1.7851
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.17 + -1.7851) / 98410000 = -60.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.5354
FCF Yield = 0.173
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0058
Debt = 0.1035
Market Cap = 0.274
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.274 / (0.274 + 0.1035) = 0.7258
Weight Cost Debt = 100% - 0.7258 = 0.2742
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.26
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.26 * 5.94 + 0 = 0.2881
WACC = (0.0058 / 0.1035) * (100% - 0.7258) * (1 - 0.21) + 0.2881 + 0.7258 = 4.6
Terminal Value = Discount (-0.5354 * (1 + 0.173) / (4.6 - 0.173)) = -3.95
Company Value = ∑ (-0.5354 / (1 + 4.6) ^ 5) = -1.7222
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.95 + -1.7222) / 98410000 = -57.64

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.6353
CAGR EPS = -9.2
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.6353 * (1 + -9.2) / (0.0533 * 2) = 3.46

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -0.3873
Net Income Yield = 0.1332
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0058
Debt = 0.1035
Market Cap = 0.274
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.274 / (0.274 + 0.1035) = 0.7258
Weight Cost Debt = 100% - 0.7258 = 0.2742
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.26
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.26 * 5.94 + 0 = 0.2881
WACC = (0.0058 / 0.1035) * (100% - 0.7258) * (1 - 0.21) + 0.2881 + 0.7258 = 4.6
Avg P/E = -22.82
Fair cap = -0.3873 * (1 + 0.1332) / (4.6 - 0.1332) * -22.82 = 7057115173.95
Price = 7057115173.95 / 98410000 = 71.71