NASDAQ: FATE - Fate Therapeutics

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.64
CAGR EPS = 3.01%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 2.46 + (2.46 * 3.01% / 100) = 2.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.2391
Ebitda Yield = 0.0846
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0058
Debt = 0.1035
Market Cap = 0.274
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.274 / (0.274 + 0.1035) = 0.7258
Weight Cost Debt = 100% - 0.7258 = 0.2742
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -19.5
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -19.5 * 5.94 + 0 = -1.13
WACC = (0.0058 / 0.1035) * (100% - 0.7258) * (1 - 0.21) + -1.13 + 0.7258 = 3.57
Terminal Value = Discount (-0.2391 * (1 + 0.0846) / (3.57 - 0.0846)) = -4.45
Company Value = ∑ (-0.2391 / (1 + 3.57) ^ 5) = -0.9168
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.45 + -0.9168) / 98410000 = -54.56

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1948
FCF Yield = 0.0708
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0058
Debt = 0.1035
Market Cap = 0.274
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.274 / (0.274 + 0.1035) = 0.7258
Weight Cost Debt = 100% - 0.7258 = 0.2742
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -19.5
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -19.5 * 5.94 + 0 = -1.13
WACC = (0.0058 / 0.1035) * (100% - 0.7258) * (1 - 0.21) + -1.13 + 0.7258 = 3.57
Terminal Value = Discount (-0.1948 * (1 + 0.0708) / (3.57 - 0.0708)) = -4.99
Company Value = ∑ (-0.1948 / (1 + 3.57) ^ 5) = -0.7656
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.99 + -0.7656) / 98410000 = -58.51