NASDAQ: FIVN - Five9

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.13
CAGR EPS = 71.99%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 59.4 + (59.4 * 71.99% / 100) = 102.16

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.000211
Ebitda Yield = -1.46
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0076
Debt = 0.7546
Market Cap = 5.1
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.1 / (5.1 + 0.7546) = 0.8711
Weight Cost Debt = 100% - 0.8711 = 0.1289
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 3.31
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 3.31 * 5.94 + 0 = 0.2257
WACC = (0.0076 / 0.7546) * (100% - 0.8711) * (1 - 0.21) + 0.2257 + 0.8711 = 0.9901
Terminal Value = Discount (0.000211 * (1 + -1.46) / (0.9901 - -1.46)) = -6.3E-5
Company Value = ∑ (0.000211 / (1 + 0.9901) ^ 5) = 0.0034
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-6.3E-5 + 0.0034) / 72050000 = 0.0459

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2011
FCF Yield = 0.1795
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0076
Debt = 0.7546
Market Cap = 5.1
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.1 / (5.1 + 0.7546) = 0.8711
Weight Cost Debt = 100% - 0.8711 = 0.1289
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 3.31
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 3.31 * 5.94 + 0 = 0.2257
WACC = (0.0076 / 0.7546) * (100% - 0.8711) * (1 - 0.21) + 0.2257 + 0.8711 = 0.9901
Terminal Value = Discount (0.2011 * (1 + 0.1795) / (0.9901 - 0.1795)) = 1.33
Company Value = ∑ (0.2011 / (1 + 0.9901) ^ 5) = 0.7186
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.33 + 0.7186) / 72050000 = 28.45