NASDAQ: FNKO - Funko, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -3.19
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -3.19 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 8.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.000267
Ebitda Yield = -1.4092
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.028
Debt = 0.3624
Market Cap = 0.3067
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3067 / (0.3067 + 0.3624) = 0.4584
Weight Cost Debt = 100% - 0.4584 = 0.5416
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.19
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.19 * 5.94 + 0 = 0.1626
WACC = (0.028 / 0.3624) * (100% - 0.4584) * (1 - 0.21) + 0.1626 + 0.4584 = 6.15
Terminal Value = Discount (0.000267 * (1 + -1.4092) / (6.15 - -1.4092)) = -5.5E-5
Company Value = ∑ (0.000267 / (1 + 6.15) ^ 5) = 0.0065
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.5E-5 + 0.0065) / 48330000 = 0.1341

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.4E-5
FCF Yield = -1.3291
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.028
Debt = 0.3624
Market Cap = 0.3067
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3067 / (0.3067 + 0.3624) = 0.4584
Weight Cost Debt = 100% - 0.4584 = 0.5416
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.19
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.19 * 5.94 + 0 = 0.1626
WACC = (0.028 / 0.3624) * (100% - 0.4584) * (1 - 0.21) + 0.1626 + 0.4584 = 6.15
Terminal Value = Discount (2.4E-5 * (1 + -1.3291) / (6.15 - -1.3291)) = 0
Company Value = ∑ (2.4E-5 / (1 + 6.15) ^ 5) = 0.0015
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0015) / 48330000 = 0.0304

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.2876
Net Income Yield = -2.13
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.028
Debt = 0.3624
Market Cap = 0.3067
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.3067 / (0.3067 + 0.3624) = 0.4584
Weight Cost Debt = 100% - 0.4584 = 0.5416
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.19
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.19 * 5.94 + 0 = 0.1626
WACC = (0.028 / 0.3624) * (100% - 0.4584) * (1 - 0.21) + 0.1626 + 0.4584 = 6.15
Avg P/E = 19.95
Fair cap = 0.2876 * (1 + -2.13) / (6.15 - -2.13) * 19.95 = 4257902164.32
Price = 4257902164.32 / 48330000 = 88.1