NASDAQ: FRPT - Freshpet, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.6979
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.6979 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 110.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0471
Ebitda Yield = 0.1032
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0141
Debt = 0.4251
Market Cap = 3.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.82 / (3.82 + 0.4251) = 0.8999
Weight Cost Debt = 100% - 0.8999 = 0.1001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.2185
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.2185 * 5.94 + 0 = 0.1021
WACC = (0.0141 / 0.4251) * (100% - 0.8999) * (1 - 0.21) + 0.1021 + 0.8999 = 2.69
Terminal Value = Discount (0.0471 * (1 + 0.1032) / (2.69 - 0.1032)) = 0.5958
Company Value = ∑ (0.0471 / (1 + 2.69) ^ 5) = 0.1795
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.5958 + 0.1795) / 48160000 = 16.1

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.401
FCF Yield = 0.197
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0141
Debt = 0.4251
Market Cap = 3.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.82 / (3.82 + 0.4251) = 0.8999
Weight Cost Debt = 100% - 0.8999 = 0.1001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.2185
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.2185 * 5.94 + 0 = 0.1021
WACC = (0.0141 / 0.4251) * (100% - 0.8999) * (1 - 0.21) + 0.1021 + 0.8999 = 2.69
Terminal Value = Discount (-0.401 * (1 + 0.197) / (2.69 - 0.197)) = -2.47
Company Value = ∑ (-0.401 / (1 + 2.69) ^ 5) = -1.3228
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.47 + -1.3228) / 48160000 = -78.78