NASDAQ: FRPT - Freshpet, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0027
Ebitda Yield = -1.6566
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0141
Debt = 0.4251
Market Cap = 3.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.82 / (3.82 + 0.4251) = 0.8999
Weight Cost Debt = 100% - 0.8999 = 0.1001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.23
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.23 * 5.94 + 0 = 0.2859
WACC = (0.0141 / 0.4251) * (100% - 0.8999) * (1 - 0.21) + 0.2859 + 0.8999 = 2.85
Terminal Value = Discount (0.0027 * (1 + -1.6566) / (2.85 - -1.6566)) = -0.000913
Company Value = ∑ (0.0027 / (1 + 2.85) ^ 5) = 0.0095
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000913 + 0.0095) / 48160000 = 0.1788

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.9071
FCF Yield = 0.2895
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0141
Debt = 0.4251
Market Cap = 3.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.82 / (3.82 + 0.4251) = 0.8999
Weight Cost Debt = 100% - 0.8999 = 0.1001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.23
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.23 * 5.94 + 0 = 0.2859
WACC = (0.0141 / 0.4251) * (100% - 0.8999) * (1 - 0.21) + 0.2859 + 0.8999 = 2.85
Terminal Value = Discount (-0.9071 * (1 + 0.2895) / (2.85 - 0.2895)) = -3.89
Company Value = ∑ (-0.9071 / (1 + 2.85) ^ 5) = -2.64
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.89 + -2.64) / 48160000 = -135.6

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.6979
CAGR EPS = 54.14
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.6979 * (1 + 54.14) / (0.0533 * 2) = 104.28

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -1.6282
Net Income Yield = 0.9145
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0141
Debt = 0.4251
Market Cap = 3.82
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.82 / (3.82 + 0.4251) = 0.8999
Weight Cost Debt = 100% - 0.8999 = 0.1001
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 4.23
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 4.23 * 5.94 + 0 = 0.2859
WACC = (0.0141 / 0.4251) * (100% - 0.8999) * (1 - 0.21) + 0.2859 + 0.8999 = 2.85
Avg P/E = 425.46
Fair cap = -1.6282 * (1 + 0.9145) / (2.85 - 0.9145) * 425.46 = -601820768209.99
Price = -601820768209.99 / 48160000 = -12496.28