NASDAQ: FRSH - Freshworks Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.4969
Ebitda Yield = 0.4725
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0148
Debt = 0.0295
Market Cap = 6.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.3 / (6.3 + 0.0295) = 0.9953
Weight Cost Debt = 100% - 0.9953 = 0.0047
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -2.74
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -2.74 * 5.94 + 0 = -0.1292
WACC = (0.0148 / 0.0295) * (100% - 0.9953) * (1 - 0.21) + -0.1292 + 0.9953 = 39.11
Terminal Value = Discount (-1.4969 * (1 + 0.4725) / (39.11 - 0.4725)) = -5.2
Company Value = ∑ (-1.4969 / (1 + 39.11) ^ 5) = -1.2863
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-5.2 + -1.2863) / 293090000 = -22.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0012
FCF Yield = -0.2283
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0148
Debt = 0.0295
Market Cap = 6.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.3 / (6.3 + 0.0295) = 0.9953
Weight Cost Debt = 100% - 0.9953 = 0.0047
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -2.74
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -2.74 * 5.94 + 0 = -0.1292
WACC = (0.0148 / 0.0295) * (100% - 0.9953) * (1 - 0.21) + -0.1292 + 0.9953 = 39.11
Terminal Value = Discount (-0.0012 * (1 + -0.2283) / (39.11 - -0.2283)) = -0.000281
Company Value = ∑ (-0.0012 / (1 + 39.11) ^ 5) = -0.0051
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000281 + -0.0051) / 293090000 = -0.0182

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.4689
CAGR EPS = -40.71
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.4689 * (1 + -40.71) / (0.0533 * 2) = 12.25

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -1.4305
Net Income Yield = 0.4159
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0148
Debt = 0.0295
Market Cap = 6.3
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.3 / (6.3 + 0.0295) = 0.9953
Weight Cost Debt = 100% - 0.9953 = 0.0047
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -2.74
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -2.74 * 5.94 + 0 = -0.1292
WACC = (0.0148 / 0.0295) * (100% - 0.9953) * (1 - 0.21) + -0.1292 + 0.9953 = 39.11
Avg P/E = 1.46
Fair cap = -1.4305 * (1 + 0.4159) / (39.11 - 0.4159) * 1.46 = -400908731.62
Price = -400908731.62 / 293090000 = -1.3679