NASDAQ: FUSN - Fusion Pharmaceuticals Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.2779
Ebitda Yield = 0.2819
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0052
Debt = 0.0503
Market Cap = 0.1897
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1897 / (0.1897 + 0.0503) = 0.7904
Weight Cost Debt = 100% - 0.7904 = 0.2096
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 23.48
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 23.48 * 5.94 + 0 = 1.4292
WACC = (0.0052 / 0.0503) * (100% - 0.7904) * (1 - 0.21) + 1.4292 + 0.7904 = 9.23
Terminal Value = Discount (-0.2779 * (1 + 0.2819) / (9.23 - 0.2819)) = -1.2087
Company Value = ∑ (-0.2779 / (1 + 9.23) ^ 5) = -0.6656
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.2087 + -0.6656) / 65610000 = -28.57

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.3901
FCF Yield = 0.3515
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0052
Debt = 0.0503
Market Cap = 0.1897
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1897 / (0.1897 + 0.0503) = 0.7904
Weight Cost Debt = 100% - 0.7904 = 0.2096
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 23.48
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 23.48 * 5.94 + 0 = 1.4292
WACC = (0.0052 / 0.0503) * (100% - 0.7904) * (1 - 0.21) + 1.4292 + 0.7904 = 9.23
Terminal Value = Discount (-0.3901 * (1 + 0.3515) / (9.23 - 0.3515)) = -1.308
Company Value = ∑ (-0.3901 / (1 + 9.23) ^ 5) = -0.857
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.308 + -0.857) / 65610000 = -33

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.4463
CAGR EPS = -16.76
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -1.4463 * (1 + -16.76) / (0.0533 * 2) = 19.14