NASDAQ: GIII - G-III Apparel Group, Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 3.75
CAGR EPS = 4.98%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 30.91 + (30.91 * 4.98% / 100) = 32.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3469
Ebitda Yield = 0.0243
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0396
Debt = 0.6527
Market Cap = 0.9474
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.9474 / (0.9474 + 0.6527) = 0.5921
Weight Cost Debt = 100% - 0.5921 = 0.4079
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -0.0164
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.0164 * 5.94 + 0 = 0.029
WACC = (0.0396 / 0.6527) * (100% - 0.5921) * (1 - 0.21) + 0.029 + 0.5921 = 4.78
Terminal Value = Discount (0.3469 * (1 + 0.0243) / (4.78 - 0.0243)) = 11.95
Company Value = ∑ (0.3469 / (1 + 4.78) ^ 5) = 1.44
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11.95 + 1.44) / 47000000 = 284.86

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.51
FCF Yield = 0.2177
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0396
Debt = 0.6527
Market Cap = 0.9474
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.9474 / (0.9474 + 0.6527) = 0.5921
Weight Cost Debt = 100% - 0.5921 = 0.4079
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -0.0164
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.0164 * 5.94 + 0 = 0.029
WACC = (0.0396 / 0.6527) * (100% - 0.5921) * (1 - 0.21) + 0.029 + 0.5921 = 4.78
Terminal Value = Discount (1.51 * (1 + 0.2177) / (4.78 - 0.2177)) = 8.55
Company Value = ∑ (1.51 / (1 + 4.78) ^ 5) = 4.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (8.55 + 4.52) / 47000000 = 278.09