NASDAQ: GLBS - Globus Maritime Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.2561
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.2561 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.9476

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0183
Ebitda Yield = 0.2149
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0043
Debt = 0.0524
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0524) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.606
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.606 * 5.94 + 0 = -0.0033
WACC = (0.0043 / 0.0524) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0033 + 0 = 6.48
Terminal Value = Discount (0.0183 * (1 + 0.2149) / (6.48 - 0.2149)) = 0.108
Company Value = ∑ (0.0183 / (1 + 6.48) ^ 5) = 0.0521
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.108 + 0.0521) / 20580000 = 7.78

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.8062
FCF Yield = -3.02
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0043
Debt = 0.0524
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0524) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.606
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.606 * 5.94 + 0 = -0.0033
WACC = (0.0043 / 0.0524) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0033 + 0 = 6.48
Terminal Value = Discount (0.8062 * (1 + -3.02) / (6.48 - -3.02)) = -0.3856
Company Value = ∑ (0.8062 / (1 + 6.48) ^ 5) = 0.4013
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.3856 + 0.4013) / 20580000 = 0.7636

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0098
Net Income Yield = 0.1307
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0043
Debt = 0.0524
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0524) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.606
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.606 * 5.94 + 0 = -0.0033
WACC = (0.0043 / 0.0524) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0033 + 0 = 6.48
Avg P/E = 1.6436
Fair cap = 0.0098 * (1 + 0.1307) / (6.48 - 0.1307) * 1.6436 = 11760477.59
Price = 11760477.59 / 20580000 = 0.5715