NASDAQ: GOOGL - Alphabet Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 152.17
Ebitda Yield = 0.1018
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.308
Debt = 28.5
Market Cap = 1610
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1610 / (1610 + 28.5) = 0.9826
Weight Cost Debt = 100% - 0.9826 = 0.0174
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 1.5253
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 1.5253 * 5.94 + 0 = 0.1254
WACC = (0.308 / 28.5) * (100% - 0.9826) * (1 - 0.21) + 0.1254 + 0.9826 = 0.9686
Terminal Value = Discount (152.17 * (1 + 0.1018) / (0.9686 - 0.1018)) = 1735.07
Company Value = ∑ (152.17 / (1 + 0.9686) ^ 5) = 613.57
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1735.07 + 613.57) / 12722000000 = 184.61

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 108.55
FCF Yield = 0.1189
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.308
Debt = 28.5
Market Cap = 1610
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1610 / (1610 + 28.5) = 0.9826
Weight Cost Debt = 100% - 0.9826 = 0.0174
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 1.5253
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 1.5253 * 5.94 + 0 = 0.1254
WACC = (0.308 / 28.5) * (100% - 0.9826) * (1 - 0.21) + 0.1254 + 0.9826 = 0.9686
Terminal Value = Discount (108.55 * (1 + 0.1189) / (0.9686 - 0.1189)) = 1060.15
Company Value = ∑ (108.55 / (1 + 0.9686) ^ 5) = 425.66
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1060.15 + 425.66) / 12722000000 = 116.79

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 5.8
CAGR EPS = -37.04
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 5.8 * (1 + -37.04) / (0.0533 * 2) = 34.26

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 115.12
Net Income Yield = 0.1144
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.308
Debt = 28.5
Market Cap = 1610
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1610 / (1610 + 28.5) = 0.9826
Weight Cost Debt = 100% - 0.9826 = 0.0174
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 1.5253
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 1.5253 * 5.94 + 0 = 0.1254
WACC = (0.308 / 28.5) * (100% - 0.9826) * (1 - 0.21) + 0.1254 + 0.9826 = 0.9686
Avg P/E = 24.43
Fair cap = 115.12 * (1 + 0.1144) / (0.9686 - 0.1144) * 24.43 = 2679599760264.2
Price = 2679599760264.2 / 12722000000 = 210.63