NASDAQ: HOLX - Hologic

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 3.32
CAGR EPS = -4.62%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.32 * (1 + -4.62%) / (0.0433 * 2) = 36.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.15
Ebitda Yield = -0.0241
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1221
Debt = 2.66
Market Cap = 17.92
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.92 / (17.92 + 2.66) = 0.8708
Weight Cost Debt = 100% - 0.8708 = 0.1292
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -1.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -1.89 * 5.94 + 0 = -0.0823
WACC = (0.1221 / 2.66) * (100% - 0.8708) * (1 - 0.21) + -0.0823 + 0.8708 = 3.53
Terminal Value = Discount (1.15 * (1 + -0.0241) / (3.53 - -0.0241)) = 15.88
Company Value = ∑ (1.15 / (1 + 3.53) ^ 5) = 5.45
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (15.88 + 5.45) / 237550000 = 89.78

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.63
FCF Yield = 0.0729
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1221
Debt = 2.66
Market Cap = 17.92
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.92 / (17.92 + 2.66) = 0.8708
Weight Cost Debt = 100% - 0.8708 = 0.1292
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -1.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -1.89 * 5.94 + 0 = -0.0823
WACC = (0.1221 / 2.66) * (100% - 0.8708) * (1 - 0.21) + -0.0823 + 0.8708 = 3.53
Terminal Value = Discount (1.63 * (1 + 0.0729) / (3.53 - 0.0729)) = 38.99
Company Value = ∑ (1.63 / (1 + 3.53) ^ 5) = 6.38
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (38.99 + 6.38) / 237550000 = 190.99