NASDAQ: IAS - Integral Ad Science Holding Corp.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.0448
CAGR EPS = 16.19%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0448 * (1 + 16.19%) / (0.0533 * 2) = 0.4883

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1379
Ebitda Yield = 0.1251
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0122
Debt = 0.1827
Market Cap = 2.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.2 / (2.2 + 0.1827) = 0.9233
Weight Cost Debt = 100% - 0.9233 = 0.0767
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0.5045
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.5045 * 5.94 + 0 = 0.0589
WACC = (0.0122 / 0.1827) * (100% - 0.9233) * (1 - 0.21) + 0.0589 + 0.9233 = 5.28
Terminal Value = Discount (0.1379 * (1 + 0.1251) / (5.28 - 0.1251)) = 1.6597
Company Value = ∑ (0.1379 / (1 + 5.28) ^ 5) = 0.4689
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.6597 + 0.4689) / 161720000 = 13.16

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.8308
FCF Yield = 0.5337
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0122
Debt = 0.1827
Market Cap = 2.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.2 / (2.2 + 0.1827) = 0.9233
Weight Cost Debt = 100% - 0.9233 = 0.0767
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0.5045
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.5045 * 5.94 + 0 = 0.0589
WACC = (0.0122 / 0.1827) * (100% - 0.9233) * (1 - 0.21) + 0.0589 + 0.9233 = 5.28
Terminal Value = Discount (0.8308 * (1 + 0.5337) / (5.28 - 0.5337)) = 2.05
Company Value = ∑ (0.8308 / (1 + 5.28) ^ 5) = 1.7362
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.05 + 1.7362) / 161720000 = 23.4