NASDAQ: INGN - Inogen, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -4.42
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -4.42 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 6.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0054
Ebitda Yield = -1.6506
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0028
Debt = 0.0219
Market Cap = 0.1459
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1459 / (0.1459 + 0.0219) = 0.8695
Weight Cost Debt = 100% - 0.8695 = 0.1305
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.1836
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.1836 * 5.94 + 0 = -0.0376
WACC = (0.0028 / 0.0219) * (100% - 0.8695) * (1 - 0.21) + -0.0376 + 0.8695 = 9.98
Terminal Value = Discount (0.0054 * (1 + -1.6506) / (9.98 - -1.6506)) = -0.0012
Company Value = ∑ (0.0054 / (1 + 9.98) ^ 5) = 0.0184
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0012 + 0.0184) / 23180000 = 0.7408

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.002
FCF Yield = -1.5813
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0028
Debt = 0.0219
Market Cap = 0.1459
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1459 / (0.1459 + 0.0219) = 0.8695
Weight Cost Debt = 100% - 0.8695 = 0.1305
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.1836
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.1836 * 5.94 + 0 = -0.0376
WACC = (0.0028 / 0.0219) * (100% - 0.8695) * (1 - 0.21) + -0.0376 + 0.8695 = 9.98
Terminal Value = Discount (0.002 * (1 + -1.5813) / (9.98 - -1.5813)) = -0.000431
Company Value = ∑ (0.002 / (1 + 9.98) ^ 5) = 0.0109
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000431 + 0.0109) / 23180000 = 0.4505

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0599
Net Income Yield = -1.8983
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0028
Debt = 0.0219
Market Cap = 0.1459
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1459 / (0.1459 + 0.0219) = 0.8695
Weight Cost Debt = 100% - 0.8695 = 0.1305
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.1836
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.1836 * 5.94 + 0 = -0.0376
WACC = (0.0028 / 0.0219) * (100% - 0.8695) * (1 - 0.21) + -0.0376 + 0.8695 = 9.98
Avg P/E = 58.4
Fair cap = 0.0599 * (1 + -1.8983) / (9.98 - -1.8983) * 58.4 = 2173509814.57
Price = 2173509814.57 / 23180000 = 93.77