NASDAQ: IREN - Iris Energy Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.12
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -2.12 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 9.93

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.012
Ebitda Yield = 0
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0104
Debt = 0.000981
Market Cap = 0.2425
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2425 / (0.2425 + 0.000981) = 0.996
Weight Cost Debt = 100% - 0.996 = 0.004
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 13.12
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 13.12 * 5.94 + 0 = 0.8092
WACC = (0.0104 / 0.000981) * (100% - 0.996) * (1 - 0.21) + 0.8092 + 0.996 = 829.98
Terminal Value = Discount (-0.012 * (1 + 0) / (829.98 - 0)) = 0
Company Value = ∑ (-0.012 / (1 + 829.98) ^ 5) = -0.0014
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + -0.0014) / 54780000 = -0.0264

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.3702
FCF Yield = 0.7903
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0104
Debt = 0.000981
Market Cap = 0.2425
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2425 / (0.2425 + 0.000981) = 0.996
Weight Cost Debt = 100% - 0.996 = 0.004
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 13.12
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 13.12 * 5.94 + 0 = 0.8092
WACC = (0.0104 / 0.000981) * (100% - 0.996) * (1 - 0.21) + 0.8092 + 0.996 = 829.98
Terminal Value = Discount (-1.3702 * (1 + 0.7903) / (829.98 - 0.7903)) = 0
Company Value = ∑ (-1.3702 / (1 + 829.98) ^ 5) = -0.0178
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + -0.0178) / 54780000 = -0.3242