NASDAQ: ISSC - Innovative Solutions and Support, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.346
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.346 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 3.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.025
Ebitda Yield = 0.2556
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000393
Debt = 0.0195
Market Cap = 0.1425
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1425 / (0.1425 + 0.0195) = 0.8796
Weight Cost Debt = 100% - 0.8796 = 0.1204
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.5944
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.5944 * 5.94 + 0 = -0.062
WACC = (0.000393 / 0.0195) * (100% - 0.8796) * (1 - 0.21) + -0.062 + 0.8796 = 1.5236
Terminal Value = Discount (0.025 * (1 + 0.2556) / (1.5236 - 0.2556)) = 0.1209
Company Value = ∑ (0.025 / (1 + 1.5236) ^ 5) = 0.0791
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1209 + 0.0791) / 17420000 = 11.48

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0017
FCF Yield = -0.0167
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000393
Debt = 0.0195
Market Cap = 0.1425
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1425 / (0.1425 + 0.0195) = 0.8796
Weight Cost Debt = 100% - 0.8796 = 0.1204
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.5944
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.5944 * 5.94 + 0 = -0.062
WACC = (0.000393 / 0.0195) * (100% - 0.8796) * (1 - 0.21) + -0.062 + 0.8796 = 1.5236
Terminal Value = Discount (0.0017 * (1 + -0.0167) / (1.5236 - -0.0167)) = 0.0473
Company Value = ∑ (0.0017 / (1 + 1.5236) ^ 5) = 0.0082
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0473 + 0.0082) / 17420000 = 3.18

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0147
Net Income Yield = 0.1966
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000393
Debt = 0.0195
Market Cap = 0.1425
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.1425 / (0.1425 + 0.0195) = 0.8796
Weight Cost Debt = 100% - 0.8796 = 0.1204
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -1.5944
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -1.5944 * 5.94 + 0 = -0.062
WACC = (0.000393 / 0.0195) * (100% - 0.8796) * (1 - 0.21) + -0.062 + 0.8796 = 1.5236
Avg P/E = 25.36
Fair cap = 0.0147 * (1 + 0.1966) / (1.5236 - 0.1966) * 25.36 = 346075239.98
Price = 346075239.98 / 17420000 = 19.87