NASDAQ: ITCI - Intra-Cellular Therapies, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.4567
CAGR EPS = 10.66%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 68 + (68 * 10.66% / 100) = 75.24

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.1629
Ebitda Yield = 0.005
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0074
Debt = 0.0169
Market Cap = 5.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.4 / (5.4 + 0.0169) = 0.9969
Weight Cost Debt = 100% - 0.9969 = 0.0031
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0.7384
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.7384 * 5.94 + 0 = 0.0728
WACC = (0.0074 / 0.0169) * (100% - 0.9969) * (1 - 0.21) + 0.0728 + 0.9969 = 34.32
Terminal Value = Discount (-0.1629 * (1 + 0.005) / (34.32 - 0.005)) = -0.1108
Company Value = ∑ (-0.1629 / (1 + 34.32) ^ 5) = -0.3615
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1108 + -0.3615) / 95880000 = -4.93

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1212
FCF Yield = -0.0053
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0074
Debt = 0.0169
Market Cap = 5.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.4 / (5.4 + 0.0169) = 0.9969
Weight Cost Debt = 100% - 0.9969 = 0.0031
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = 0.7384
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 0.7384 * 5.94 + 0 = 0.0728
WACC = (0.0074 / 0.0169) * (100% - 0.9969) * (1 - 0.21) + 0.0728 + 0.9969 = 34.32
Terminal Value = Discount (-0.1212 * (1 + -0.0053) / (34.32 - -0.0053)) = -0.0792
Company Value = ∑ (-0.1212 / (1 + 34.32) ^ 5) = -0.2762
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0792 + -0.2762) / 95880000 = -3.71