NASDAQ: IVAC - Intevac, Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.4667
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 3.46 + (3.46 * 9.16% / 100) = 3.78

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0038
Ebitda Yield = -1.8
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0011
Debt = 0.008
Market Cap = 0.0975
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0975 / (0.0975 + 0.008) = 0.9243
Weight Cost Debt = 100% - 0.9243 = 0.0757
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -1.04
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -1.04 * 5.94 + 0 = -0.036
WACC = (0.0011 / 0.008) * (100% - 0.9243) * (1 - 0.21) + -0.036 + 0.9243 = 10.75
Terminal Value = Discount (0.0038 * (1 + -1.8) / (10.75 - -1.8)) = -0.000943
Company Value = ∑ (0.0038 / (1 + 10.75) ^ 5) = 0.0058
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000943 + 0.0058) / 26120000 = 0.1875

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3807
FCF Yield = -2.55
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0011
Debt = 0.008
Market Cap = 0.0975
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0975 / (0.0975 + 0.008) = 0.9243
Weight Cost Debt = 100% - 0.9243 = 0.0757
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.6
β = -1.04
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -1.04 * 5.94 + 0 = -0.036
WACC = (0.0011 / 0.008) * (100% - 0.9243) * (1 - 0.21) + -0.036 + 0.9243 = 10.75
Terminal Value = Discount (0.3807 * (1 + -2.55) / (10.75 - -2.55)) = -0.1333
Company Value = ∑ (0.3807 / (1 + 10.75) ^ 5) = 0.158
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1333 + 0.158) / 26120000 = 0.9438