NASDAQ: JAZZ - Jazz Pharmaceuticals plc

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 5.76
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 5.76 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 54.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.7482
Ebitda Yield = 0.0614
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3511
Debt = 5.8
Market Cap = 8.74
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.74 / (8.74 + 5.8) = 0.6011
Weight Cost Debt = 100% - 0.6011 = 0.3989
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.7267
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.7267 * 5.94 + 0 = -0.0135
WACC = (0.3511 / 5.8) * (100% - 0.6011) * (1 - 0.21) + -0.0135 + 0.6011 = 4.75
Terminal Value = Discount (1.7482 * (1 + 0.0614) / (4.75 - 0.0614)) = 105.8
Company Value = ∑ (1.7482 / (1 + 4.75) ^ 5) = 6.75
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (105.8 + 6.75) / 72070000 = 1561.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.7169
FCF Yield = 0.0996
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3511
Debt = 5.8
Market Cap = 8.74
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.74 / (8.74 + 5.8) = 0.6011
Weight Cost Debt = 100% - 0.6011 = 0.3989
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.7267
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.7267 * 5.94 + 0 = -0.0135
WACC = (0.3511 / 5.8) * (100% - 0.6011) * (1 - 0.21) + -0.0135 + 0.6011 = 4.75
Terminal Value = Discount (1.7169 * (1 + 0.0996) / (4.75 - 0.0996)) = 28.72
Company Value = ∑ (1.7169 / (1 + 4.75) ^ 5) = 6.19
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (28.72 + 6.19) / 72070000 = 484.36