NASDAQ: JAZZ - Jazz Pharmaceuticals plc

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.4087
Ebitda Yield = -0.0672
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3511
Debt = 5.8
Market Cap = 8.74
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.74 / (8.74 + 5.8) = 0.6011
Weight Cost Debt = 100% - 0.6011 = 0.3989
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -1.0367
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -1.0367 * 5.94 + 0 = -0.0268
WACC = (0.3511 / 5.8) * (100% - 0.6011) * (1 - 0.21) + -0.0268 + 0.6011 = 4.74
Terminal Value = Discount (0.4087 * (1 + -0.0672) / (4.74 - -0.0672)) = 2.64
Company Value = ∑ (0.4087 / (1 + 4.74) ^ 5) = 2.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.64 + 2.07) / 72070000 = 65.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.1769
FCF Yield = 0.0629
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3511
Debt = 5.8
Market Cap = 8.74
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.74 / (8.74 + 5.8) = 0.6011
Weight Cost Debt = 100% - 0.6011 = 0.3989
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -1.0367
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -1.0367 * 5.94 + 0 = -0.0268
WACC = (0.3511 / 5.8) * (100% - 0.6011) * (1 - 0.21) + -0.0268 + 0.6011 = 4.74
Terminal Value = Discount (1.1769 * (1 + 0.0629) / (4.74 - 0.0629)) = 63.79
Company Value = ∑ (1.1769 / (1 + 4.74) ^ 5) = 4.53
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (63.79 + 4.53) / 72070000 = 948.09

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 5.76
CAGR EPS = 6.42
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 5.76 * (1 + 6.42) / (0.0533 * 2) = 57.5

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0021
Net Income Yield = -1.4256
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3511
Debt = 5.8
Market Cap = 8.74
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.74 / (8.74 + 5.8) = 0.6011
Weight Cost Debt = 100% - 0.6011 = 0.3989
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = -1.0367
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + -1.0367 * 5.94 + 0 = -0.0268
WACC = (0.3511 / 5.8) * (100% - 0.6011) * (1 - 0.21) + -0.0268 + 0.6011 = 4.74
Avg P/E = 17.83
Fair cap = 0.0021 * (1 + -1.4256) / (4.74 - -1.4256) * 17.83 = 30227513.32
Price = 30227513.32 / 72070000 = 0.4194