NASDAQ: JBLU - JetBlue Airways Corporation

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0597
Ebitda Yield = -0.2067
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.21
Debt = 5.38
Market Cap = 2.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.12 / (2.12 + 5.38) = 0.2827
Weight Cost Debt = 100% - 0.2827 = 0.7173
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 1.937
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 1.937 * 5.94 + 0 = 0.1499
WACC = (0.21 / 5.38) * (100% - 0.2827) * (1 - 0.21) + 0.1499 + 0.2827 = 3.12
Terminal Value = Discount (0.0597 * (1 + -0.2067) / (3.12 - -0.2067)) = 0.1707
Company Value = ∑ (0.0597 / (1 + 3.12) ^ 5) = 0.4629
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1707 + 0.4629) / 332900000 = 1.9033

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0537
FCF Yield = -1.6614
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.21
Debt = 5.38
Market Cap = 2.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.12 / (2.12 + 5.38) = 0.2827
Weight Cost Debt = 100% - 0.2827 = 0.7173
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 1.937
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 1.937 * 5.94 + 0 = 0.1499
WACC = (0.21 / 5.38) * (100% - 0.2827) * (1 - 0.21) + 0.1499 + 0.2827 = 3.12
Terminal Value = Discount (0.0537 * (1 + -1.6614) / (3.12 - -1.6614)) = -0.018
Company Value = ∑ (0.0537 / (1 + 3.12) ^ 5) = 0.1837
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.018 + 0.1837) / 332900000 = 0.4977

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.9312
CAGR EPS = -28.29
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.9312 * (1 + -28.29) / (0.0533 * 2) = 5.2

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.0097
Net Income Yield = -1.5034
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.21
Debt = 5.38
Market Cap = 2.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.12 / (2.12 + 5.38) = 0.2827
Weight Cost Debt = 100% - 0.2827 = 0.7173
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.48
β = 1.937
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.48 + 1.937 * 5.94 + 0 = 0.1499
WACC = (0.21 / 5.38) * (100% - 0.2827) * (1 - 0.21) + 0.1499 + 0.2827 = 3.12
Avg P/E = 13.78
Fair cap = 0.0097 * (1 + -1.5034) / (3.12 - -1.5034) * 13.78 = 114241776.1
Price = 114241776.1 / 332900000 = 0.3432