NASDAQ: JBLU - JetBlue Airways Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.9312
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.83 + (6.83 * 8.66% / 100) = 7.42

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.326
Ebitda Yield = -0.0809
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.21
Debt = 4.83
Market Cap = 2.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.12 / (2.12 + 4.83) = 0.3049
Weight Cost Debt = 100% - 0.3049 = 0.6951
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -0.3801
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.3801 * 5.94 + 0 = 0.0074
WACC = (0.21 / 4.83) * (100% - 0.3049) * (1 - 0.21) + 0.0074 + 0.3049 = 3.42
Terminal Value = Discount (0.326 * (1 + -0.0809) / (3.42 - -0.0809)) = 2.2
Company Value = ∑ (0.326 / (1 + 3.42) ^ 5) = 1.77
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.2 + 1.77) / 332900000 = 11.92

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2319
FCF Yield = -1.78
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.21
Debt = 4.83
Market Cap = 2.12
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.12 / (2.12 + 4.83) = 0.3049
Weight Cost Debt = 100% - 0.3049 = 0.6951
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = -0.3801
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + -0.3801 * 5.94 + 0 = 0.0074
WACC = (0.21 / 4.83) * (100% - 0.3049) * (1 - 0.21) + 0.0074 + 0.3049 = 3.42
Terminal Value = Discount (0.2319 * (1 + -1.78) / (3.42 - -1.78)) = -0.0842
Company Value = ∑ (0.2319 / (1 + 3.42) ^ 5) = 0.4306
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0842 + 0.4306) / 332900000 = 1.04