NASDAQ: KLTR - Kaltura, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.3354
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.3354 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 0.8836

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1062
Ebitda Yield = -2.28
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0037
Debt = 0.0548
Market Cap = 0.2701
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2701 / (0.2701 + 0.0548) = 0.8313
Weight Cost Debt = 100% - 0.8313 = 0.1687
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.8974
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.8974 * 5.94 + 0 = -0.0206
WACC = (0.0037 / 0.0548) * (100% - 0.8313) * (1 - 0.21) + -0.0206 + 0.8313 = 5.27
Terminal Value = Discount (0.1062 * (1 + -2.28) / (5.27 - -2.28)) = -0.0451
Company Value = ∑ (0.1062 / (1 + 5.27) ^ 5) = 0.0619
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0451 + 0.0619) / 138240000 = 0.1216

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0586
FCF Yield = 0.3578
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0037
Debt = 0.0548
Market Cap = 0.2701
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.2701 / (0.2701 + 0.0548) = 0.8313
Weight Cost Debt = 100% - 0.8313 = 0.1687
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.8974
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.8974 * 5.94 + 0 = -0.0206
WACC = (0.0037 / 0.0548) * (100% - 0.8313) * (1 - 0.21) + -0.0206 + 0.8313 = 5.27
Terminal Value = Discount (-0.0586 * (1 + 0.3578) / (5.27 - 0.3578)) = -0.2018
Company Value = ∑ (-0.0586 / (1 + 5.27) ^ 5) = -0.1452
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2018 + -0.1452) / 138240000 = -2.51