NASDAQ: KRTX - Karuna Therapeutics, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -11.73
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -11.73 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 294.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -3.79
Ebitda Yield = 0.5037
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0142
Debt = 0.0167
Market Cap = 6.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.52 / (6.52 + 0.0167) = 0.9974
Weight Cost Debt = 100% - 0.9974 = 0.0026
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.2347
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.2347 * 5.94 + 0 = 0.0466
WACC = (0.0142 / 0.0167) * (100% - 0.9974) * (1 - 0.21) + 0.0466 + 0.9974 = 66.55
Terminal Value = Discount (-3.79 * (1 + 0.5037) / (66.55 - 0.5037)) = -2.75
Company Value = ∑ (-3.79 / (1 + 66.55) ^ 5) = -1.8336
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.75 + -1.8336) / 36960000 = -124.01

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -3.22
FCF Yield = 0.5266
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0142
Debt = 0.0167
Market Cap = 6.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.52 / (6.52 + 0.0167) = 0.9974
Weight Cost Debt = 100% - 0.9974 = 0.0026
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.2347
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.2347 * 5.94 + 0 = 0.0466
WACC = (0.0142 / 0.0167) * (100% - 0.9974) * (1 - 0.21) + 0.0466 + 0.9974 = 66.55
Terminal Value = Discount (-3.22 * (1 + 0.5266) / (66.55 - 0.5266)) = -2.76
Company Value = ∑ (-3.22 / (1 + 66.55) ^ 5) = -1.508
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.76 + -1.508) / 36960000 = -115.59

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -2.92
Net Income Yield = 0.4643
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0142
Debt = 0.0167
Market Cap = 6.52
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.52 / (6.52 + 0.0167) = 0.9974
Weight Cost Debt = 100% - 0.9974 = 0.0026
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.2347
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.2347 * 5.94 + 0 = 0.0466
WACC = (0.0142 / 0.0167) * (100% - 0.9974) * (1 - 0.21) + 0.0466 + 0.9974 = 66.55
Avg P/E = 0.16
Fair cap = -2.92 * (1 + 0.4643) / (66.55 - 0.4643) * 0.16 = -36448463.47
Price = -36448463.47 / 36960000 = -0.9862