NASDAQ: KRYS - Krystal Biotech, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.3939
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3939 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 3.7

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.3489
Ebitda Yield = 0.305
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0052
Debt = 0.0081
Market Cap = 3.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.33 / (3.33 + 0.0081) = 0.9976
Weight Cost Debt = 100% - 0.9976 = 0.0024
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.9099
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.9099 * 5.94 + 0 = 0.1431
WACC = (0.0052 / 0.0081) * (100% - 0.9976) * (1 - 0.21) + 0.1431 + 0.9976 = 50.35
Terminal Value = Discount (-0.3489 * (1 + 0.305) / (50.35 - 0.305)) = -0.2985
Company Value = ∑ (-0.3489 / (1 + 50.35) ^ 5) = -0.3075
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2985 + -0.3075) / 27750000 = -21.84

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.3144
FCF Yield = 0.2559
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0052
Debt = 0.0081
Market Cap = 3.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.33 / (3.33 + 0.0081) = 0.9976
Weight Cost Debt = 100% - 0.9976 = 0.0024
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.9099
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.9099 * 5.94 + 0 = 0.1431
WACC = (0.0052 / 0.0081) * (100% - 0.9976) * (1 - 0.21) + 0.1431 + 0.9976 = 50.35
Terminal Value = Discount (-0.3144 * (1 + 0.2559) / (50.35 - 0.2559)) = -0.2075
Company Value = ∑ (-0.3144 / (1 + 50.35) ^ 5) = -0.3028
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2075 + -0.3028) / 27750000 = -18.39