NASDAQ: KTOS - Kratos Defense & Security Solutions

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.0683
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.0683 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 17.73

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0783
Ebitda Yield = 0.0031
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0237
Debt = 0.3214
Market Cap = 1.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.94 / (1.94 + 0.3214) = 0.8579
Weight Cost Debt = 100% - 0.8579 = 0.1421
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.319
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.319 * 5.94 + 0 = 0.1081
WACC = (0.0237 / 0.3214) * (100% - 0.8579) * (1 - 0.21) + 0.1081 + 0.8579 = 5.87
Terminal Value = Discount (0.0783 * (1 + 0.0031) / (5.87 - 0.0031)) = 1.0638
Company Value = ∑ (0.0783 / (1 + 5.87) ^ 5) = 0.3289
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.0638 + 0.3289) / 130399999 = 10.68

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0354
FCF Yield = 0.2254
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0237
Debt = 0.3214
Market Cap = 1.94
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.94 / (1.94 + 0.3214) = 0.8579
Weight Cost Debt = 100% - 0.8579 = 0.1421
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 1.319
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 1.319 * 5.94 + 0 = 0.1081
WACC = (0.0237 / 0.3214) * (100% - 0.8579) * (1 - 0.21) + 0.1081 + 0.8579 = 5.87
Terminal Value = Discount (0.0354 * (1 + 0.2254) / (5.87 - 0.2254)) = 0.1955
Company Value = ∑ (0.0354 / (1 + 5.87) ^ 5) = 0.1014
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1955 + 0.1014) / 130399999 = 2.28