NASDAQ: LEGH - Legacy Housing Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.17
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 2.17 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 20.36

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1028
Ebitda Yield = 0.0898
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.00093
Debt = 0.0256
Market Cap = 0.5176
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5176 / (0.5176 + 0.0256) = 0.9529
Weight Cost Debt = 100% - 0.9529 = 0.0471
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.1399
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.1399 * 5.94 + 0 = 0.0214
WACC = (0.00093 / 0.0256) * (100% - 0.9529) * (1 - 0.21) + 0.0214 + 0.9529 = 2.86
Terminal Value = Discount (0.1028 * (1 + 0.0898) / (2.86 - 0.0898)) = 1.5908
Company Value = ∑ (0.1028 / (1 + 2.86) ^ 5) = 0.3991
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.5908 + 0.3991) / 25070000 = 79.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0451
FCF Yield = 0.1627
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.00093
Debt = 0.0256
Market Cap = 0.5176
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5176 / (0.5176 + 0.0256) = 0.9529
Weight Cost Debt = 100% - 0.9529 = 0.0471
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = -0.1399
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + -0.1399 * 5.94 + 0 = 0.0214
WACC = (0.00093 / 0.0256) * (100% - 0.9529) * (1 - 0.21) + 0.0214 + 0.9529 = 2.86
Terminal Value = Discount (-0.0451 * (1 + 0.1627) / (2.86 - 0.1627)) = -0.3392
Company Value = ∑ (-0.0451 / (1 + 2.86) ^ 5) = -0.1554
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.3392 + -0.1554) / 25070000 = -19.73