NASDAQ: LESL - Leslie's, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.1475
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1475 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.3837

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.13
Ebitda Yield = -0.0094
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0654
Debt = 1.0374
Market Cap = 1.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.21 / (1.21 + 1.0374) = 0.5384
Weight Cost Debt = 100% - 0.5384 = 0.4616
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.66
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.66 * 5.94 + 0 = -0.1253
WACC = (0.0654 / 1.0374) * (100% - 0.5384) * (1 - 0.21) + -0.1253 + 0.5384 = 4.89
Terminal Value = Discount (0.13 * (1 + -0.0094) / (4.89 - -0.0094)) = 1.7414
Company Value = ∑ (0.13 / (1 + 4.89) ^ 5) = 0.576
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.7414 + 0.576) / 184720000 = 12.55

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0027
FCF Yield = -1.6088
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0654
Debt = 1.0374
Market Cap = 1.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.21 / (1.21 + 1.0374) = 0.5384
Weight Cost Debt = 100% - 0.5384 = 0.4616
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.66
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.66 * 5.94 + 0 = -0.1253
WACC = (0.0654 / 1.0374) * (100% - 0.5384) * (1 - 0.21) + -0.1253 + 0.5384 = 4.89
Terminal Value = Discount (0.0027 * (1 + -1.6088) / (4.89 - -1.6088)) = -0.000776
Company Value = ∑ (0.0027 / (1 + 4.89) ^ 5) = 0.0126
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000776 + 0.0126) / 184720000 = 0.0638

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.6094
Net Income Yield = 0.8624
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0654
Debt = 1.0374
Market Cap = 1.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.21 / (1.21 + 1.0374) = 0.5384
Weight Cost Debt = 100% - 0.5384 = 0.4616
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -2.66
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -2.66 * 5.94 + 0 = -0.1253
WACC = (0.0654 / 1.0374) * (100% - 0.5384) * (1 - 0.21) + -0.1253 + 0.5384 = 4.89
Avg P/E = 32.91
Fair cap = 0.6094 * (1 + 0.8624) / (4.89 - 0.8624) * 32.91 = 15799335433.41
Price = 15799335433.41 / 184720000 = 85.53