NASDAQ: LESL - Leslie's, Inc.

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3285
Ebitda Yield = 0.0761
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0654
Debt = 1.0374
Market Cap = 1.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.21 / (1.21 + 1.0374) = 0.5384
Weight Cost Debt = 100% - 0.5384 = 0.4616
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -0.6426
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -0.6426 * 5.94 + 0 = -0.0046
WACC = (0.0654 / 1.0374) * (100% - 0.5384) * (1 - 0.21) + -0.0046 + 0.5384 = 4.95
Terminal Value = Discount (0.3285 * (1 + 0.0761) / (4.95 - 0.0761)) = 10.46
Company Value = ∑ (0.3285 / (1 + 4.95) ^ 5) = 1.2278
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.46 + 1.2278) / 184720000 = 63.27

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0187
FCF Yield = -1.7578
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0654
Debt = 1.0374
Market Cap = 1.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.21 / (1.21 + 1.0374) = 0.5384
Weight Cost Debt = 100% - 0.5384 = 0.4616
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -0.6426
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -0.6426 * 5.94 + 0 = -0.0046
WACC = (0.0654 / 1.0374) * (100% - 0.5384) * (1 - 0.21) + -0.0046 + 0.5384 = 4.95
Terminal Value = Discount (0.0187 * (1 + -1.7578) / (4.95 - -1.7578)) = -0.0062
Company Value = ∑ (0.0187 / (1 + 4.95) ^ 5) = 0.0375
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0062 + 0.0375) / 184720000 = 0.1698

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.1475
CAGR EPS = -14.01
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1475 * (1 + -14.01) / (0.0533 * 2) = 1.1898

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 10.17
Net Income Yield = 1.4336
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0654
Debt = 1.0374
Market Cap = 1.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.21 / (1.21 + 1.0374) = 0.5384
Weight Cost Debt = 100% - 0.5384 = 0.4616
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.36
β = -0.6426
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.36 + -0.6426 * 5.94 + 0 = -0.0046
WACC = (0.0654 / 1.0374) * (100% - 0.5384) * (1 - 0.21) + -0.0046 + 0.5384 = 4.95
Avg P/E = 23.79
Fair cap = 10.17 * (1 + 1.4336) / (4.95 - 1.4336) * 23.79 = 189917614391.61
Price = 189917614391.61 / 184720000 = 1028.14